日度策略参考

宏观与金融

• 宏观金融：看多债期，但央行提示利率风险，国债震荡。宏观情绪向好，铝铝看多氧化铝，产业驱动有限。印尼APNI透露26年RKAB宏观情绪转明，不锈钢震荡。黄金、外盘、现货价格均大幅上涨，料带动围铂金，建议投资者理贵金属与新能源钯金现货，西南减产。

能源化工

• 有色金属：铜看多，铝有所累库，产业驱动有限，有色金属持稳。
• 能源化工：
  • 多晶硅、有机硅：12月排产下降，工业硅能收储平台公司成立，产多晶硅碳酸锂新能源连传统旺。螺纹钢震荡，期现基差和生产利润不高，热卷震荡，铁矿石震荡，锰硅震荡，直接需求走弱，供给偏高，库存累积，板块承压，价格承压。硅铁震荡，直接需求走弱，供给偏高，下游承压，价格承压。
  • 玻璃：供需有支撑，估值偏低，短期情绪主导，价格波动走强。
  • 焦煤焦炭：焦口许可制度正式公焦炭震荡，棕榈油高频数据好转，但产地宽松预期，建议反弹做空。
  • 农产品：菜油震荡，建议观望，关注资金面变化。玉米震荡，国内传海关控大豆进口利多近月和正套，豆粕压，M05预期相对偏弱，整体预期近强远惑。纸浆期货受外盘报价和现货价格下跌利空下跌，01合约临近交制原木震荡，需求支撑叠加出栏体重尚未出清，产能生猪震荡。
  • 能源：俄乌和平协议不确定性，原油震荡，燃料油2）十四五赶工需求大概沥青。
  • 化工品：沪胶震荡，成本端价格上移，BR橡胶。PX价格表现强势，浮动价差走强。PTA装置整体维持高备，消费量维持高场传出消息，中国台湾两套共计乙二醇持变伊，浮动价差走强。短纤价格继续跟随成本紧密波动。苯乙烯期货价格回升，内需不足上方空间有限。尿素需求增幅有限，市场预期偏弱。烧碱震荡。地缘/关税缓和，国际油气回归基本面宽松逻辑。CP/化价格LPG震荡，远月月差回落。