成材：基本面平稳 钢价盘整运行

整理投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%。1—11月份，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额1115亿元，同比增长1752.2%。上周，247家钢厂盈利率上升1.3个百分点至37.23%，开工率下降0.15个百分点至78.32%，产能利用率增至84.94%；日均铁水产量周环比上升0.03万吨至226.58万吨。上周，90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为53.22%，环比下降1.12个百分点；平均开工率为67.63%，环比下降1.6个百分点。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 上周钢材以横盘整理为主，波动不大。国内多地陆续启动重污染天气预警，对供应端带来一定扰动。但目前正值需求淡季，弱需求特征明显，需求低迷令供应的变化未能形成价格的上涨。基本面整体呈现供需双弱特征。短期国内宏观市场平静，对价格影响有限。 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 观点：低位盘整运行。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 成文时间：2025年12月29日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。