一、行情回顾
本周生猪价格底部反弹,主要受腌腊灌肠消费活动和元旦节前备货需求支撑。生猪期货LH2603主力合约收于11645元/吨,上涨2.83%;河南地区生猪现货价格持平于11800元/吨,基差走弱320元/吨至155元/吨。
二、基本面情况
-
养殖利润:外购仔猪和自繁自养养殖利润均有所改善,但整体仍亏损。
- 7KG仔猪价格下降1.19元/头至217.38元/头;
- 外购仔猪养殖利润为-223.82元/头,自繁自养为-66.57元/头。
-
供应端:
- 能繁母猪存栏:10月末全国存栏3990万头,环比同比均下降,但产能传导延迟,短期供应压力持续。
- 生猪存栏:三季度末全国存栏43680万头,环比增2.9%,同比增2.3%,供给仍较充裕。
- Mysteel数据:11月规模场能繁母猪存栏环比降0.37%,商品猪存栏增0.32%;中小散场能繁母猪存栏环比降0.78%,商品猪存栏增0.07%。
-
屠宰与需求:
- 开工率:冬至备货带动屠企开工率升至39.36-40.83%,12月18日当周开工率39.87%,同比增2.08%。
- 冻品出口:受低价放储影响,冻品库容率微降至18.19%。
- 出栏均重:北方疾病散发推动中小场出栏标猪,全国出栏均重微降至123.67公斤。
-
肥猪价格:标肥价差走缩至-0.48元/公斤,大体重肥猪出栏加快但需求集中不足。
-
出栏计划:12月重点省份计划出栏环比增3.2%,江苏增近8%,浙江降超19%。
-
进口猪肉:11月进口量6万吨,同比降34.3%,1-11月累计进口92万吨,同比下降6.2%。
三、综述与建议
短期供需格局改善支撑价格反弹,但中长期供应压力仍存:能繁母猪存栏高于正常水平,生产效率提升将维持出栏量充裕。建议关注能繁母猪变化、规模猪企出栏节奏、腌腊需求兑现及元旦后消费回落幅度。