科技及高制板块交易最热，资源板块资金流入最多 ——ETF市场周报2025.12.26

科技及高制板块交易最热，资源板块资金流入最多 ——ETF市场周报2025.12.26 李倩云 证券分析师执业证书编号：S0740520050001邮箱：liqy02@zts.com 熊婧妍证券分析师执业证书编号：S0740523110005邮箱：xiongjy01@zts.com 投资要点 nETF市场规模：当前市场上共有1391只ETF，总规模为60304.77亿元。股票型ETF数量最多，为1083只，规模为38471.98亿元，占市场规模的63.8%，其次是跨境ETF。股票型ETF中，主题指数ETF数量最多，为506只，规模为7988.31亿元，其次为规模指数ETF。 n权益ETF估值：A股市场上，ETF跟踪规模最高的30个指数中，当前估值最高的为科创100、科创芯片、科创50，有色金属、中证A500、细分化工估值处于历史高位；港股及全球市场上，ETF跟踪规模最高的20个指数中，当前估值最高的3个指数为港股通创新药、纳斯达克科技市值加权、纳斯达克100，SSH黄金股票、标普500净总回报、恒生港股通高股息低波动估值处于历史高位。nA股市场ETF：行业和主题ETF中，A股市场ETF交易热度最高的板块为科技及高制板块，日均交易 额为270.98亿元。资金流入流出最多的板块分别为资源板块和科技及高制板块。交易热度最高的ETF为华泰柏瑞中证A500ETF，成交较活跃的ETF涉及中盘、科技及高制板块。资金流入最多的ETF为南方中证A500ETF。 n港股及全球ETF市场：港股及全球市场ETF交易热度最高的板块为香港市场的科技板块，日均交易额为109.44亿元。资金流入流出最多的板块分别为沪港深市场的大湾区板块和全球市场的科技板块。交易热度最高的ETF为易方达中证香港证券投资主题ETF，成交较活跃的ETF涉及科技、大盘、周期、大医疗、资源板块。资金流入最多的ETF为广发恒生港股通科技主题ETF。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 CCONTENTSETF市场总览 1.1 ETF数量分布 n当前市场上共有1391只ETF，总规模为60304.77亿元。股票型ETF数量最多，为1083只，规模为38471.98亿元，占市场规模的63.8%，其次是跨境ETF。n股票型ETF中，主题指数ETF数量最多，为506只，规模为7988.31亿元，其次为规模指数ETF。 1.2 ETF跟踪指数 n本周沪深300、中证500、中证1000涨跌幅分别为1.95%、4.03%、3.76%。 n有对应ETF的指数中，本周涨幅最高为卫星通信，上涨11.43%；跌幅最高为港股创新药(CNY),下跌2.36%。 CCONTENTS权益ETF估值 2.1 A股市场ETF估值概览 nA股市场上，市场上ETF跟踪规模最高的30个指数中，当前估值最高的3个指数为科创100、科创芯片、科创50，当前PE分别为193.57、179.69、160.72。3年来估值分位数最高为有色金属、中证A500、细分化工，分别为99.45%、98.9%、97.39%。 2.2港股及全球市场ETF估值概览 n港股及全球市场上，市场上ETF跟踪规模最高的20个指数中，当前估值最高的3个指数为港股通创新药、纳斯达克科技市值加权、纳斯达克100，当前PE分别为37.34、37.06、36.4。3年来估值分位数最高为SSH黄金股票、标普500净总回报、恒生港股通高股息低波动，分别为98.44%、97.87%、94.82%。 CCONTENTSA股市场ETF 3.1 A股市场ETF板块总览 n行业和主题ETF中，A股市场ETF交易热度最高的板块为科技及高制板块，日均交易额为270.98亿元。资金流入最多的板块为资源板块，流入额为7.06亿元。资金流出最多的板块为科技及高制板块，流出额为83.8亿元。 3.2 A股市场ETF交易热度 nA股市场交易热度最高的ETF为华泰柏瑞中证A500ETF，日均成交额为145.02亿元，跟踪指数为中证A500。日均成交额前十的ETF涉及中盘、大盘、科创&创业、科技及高制板块。 n交易热度上升最多的ETF为华夏中证A500ETF，日均交易额上升39.07亿元，跟踪指数为中证A500。交易热度上升前十的ETF涉及中盘、科技及高制板块。 3.3 A股市场ETF资金流向 nA股市场资金流入最多的ETF为南方中证A500ETF，流入额为73.83亿元，跟踪指数为中证A500。流入额前十的ETF涉及中盘、小盘、科创&创业板块。 n资金流出最多的ETF为国泰中证军工ETF，流出额为14.49亿元，跟踪指数为中证军工。流出额前十的ETF涉及科技及高制、大盘、金融、科创&创业板块。 3.4 A股市场ETF份额增长 CCONTENTS港股及全球市场ETF 4.1港股及全球市场ETF总览 n港股及全球市场ETF交易热度最高的板块为香港市场的科技板块，日均交易额为109.44亿元。 n资金流入最多的板块为香港市场的科技板块，流入额为10.72亿元。资金流出最多的板块为香港市场的消费板块，流出额为1.22亿元。 4.2港股及全球市场ETF交易热度 n港股及全球市场交易热度最高的ETF为易方达中证香港证券投资主题ETF，日均成交额为66.06亿元，跟踪指数为香港证券。日均成交额前十的ETF涉及金融、科技、大医疗板块。 n交易热度上升最多的ETF为华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF，日均交易额上升2.95亿元，跟踪指数为中韩半导体。交易热度上升前十的ETF涉及科技、大盘、周期、大医疗、资源板块。 4.3港股及全球市场ETF资金流向 n港股及全球市场资金流入最多的ETF为广发恒生港股通科技主题ETF，流入额为6.42亿元，跟踪指数为恒生港股通科技主题。流入额前十的ETF涉及科技、大盘、高股息、资源板块。 n资金流出最多的ETF为永赢中证沪深港黄金产业股票ETF，流出额为1.28亿元，跟踪指数为SSH黄金股票。流出额前十的ETF涉及资源、科技、消费、金融、高股息、大医疗板块。 CCONTENTS行业拥挤度跟踪 5.行业拥挤度跟踪 n本周食品饮料拥挤度最高，其次为医药、煤炭和交通运输。与上周相比，综合金融拥挤度上升较多，银行则在下降。 n食品饮料拥挤度位于近1年来的高位，达到86.05%分位数。非银行金融、电力设备及新能源和电力及公用事业拥挤度历史较低。 来源：Wind，中泰证券研究所 CCONTENTS万图师ETF推荐 六、万图师ETF推荐 筛选规则：万图师AI模型对指数进行打分，选取得分在0.8以上的，再找到对应的ETF，选取最近30天的日均成交额在3千万元以上的。同一指数对应的ETF，选取IOPV溢价率较低的。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 重要声明 n中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 n本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 n市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 n投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 n本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。