市场回顾
- 期货市场：期货盘面宽幅震荡，最终报收2161（-4/-0.18%）。
- 现货市场：生产地报价分别为内蒙南线1860元/吨，北线1840元/吨，关中地区2040元/吨，榆林地区1870元/吨，山西地区2000元/吨，河南地区2060元/吨；消费地鲁南地区2160元/吨，鲁北2130元/吨，河北2090元/吨；西南地区川渝2060元/吨，云贵2040元/吨；港口太仓2130元/吨，宁波2170元/吨，广州2100元/吨。
重要资讯
- 江浙地区MTO装置周均产能利用率69.13%，较上周下跌0.97个百分点，江苏部分装置负荷略有调整。
逻辑分析
- 供应端：煤制甲醇利润在450元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
- 进口端：美金价格稳定，伊朗大部分装置限气停车，招标加点上涨，非伊开工提升，外盘整体开工低位，欧美市场稳定，内外价差继续走缩，东南亚转口窗口关闭，伊朗12月已装64万吨，非伊货源部分延迟至1月，1月进口预期上调至150左右，太仓到货增加。
- 需求端：MTO装置开工率回落，兴兴69万吨/年MTO装置稳定；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，配套甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满；江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置运行稳定；天津渤化60万吨/年（MTO）装置负荷7成；宁波富德60万吨/年DMTO装置停车。
- 库存方面：进口到港略有减少，港口累库周期结束，基差偏强；内地企业库存窄幅波动。
综合观点
- 国际装置开工率下滑，伊朗地区限气扩大，大部分装置停车，日均产量降至6000吨附近，港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡，现货基差稳定。
- 美金价格稳定，伊朗大部分装置限气停车，招标加点上涨，非伊开工提升，外盘整体开工低位，欧美市场稳定，内外价差继续走缩，东南亚转口窗口关闭，伊朗12月已装67万吨，非伊货源部分延迟至1月，1月进口预期上调至150左右，太仓到货增加。
- 煤价弱势下跌，煤制利润稳定，内地开工高位，市场流通量宽松，工厂让利出货，成交平平，出厂价弱势回落，国内供应宽松。
- 内地MTO开工稳定，部分CTO继续外采，内地大装置恢复，近期内地价格震荡弱稳。
- 中东地区相对稳定，美联储12月份降息落地，国内大宗商品宽幅震荡，但对期货甲醇影响减弱，伊朗限气扩大，当前未停车装置仅剩一套，未来进口扰动加剧。
交易策略
