日度策略参考

宏观与金融

• 趋势研判：宏观金融荒和弱经济利好债券市场，但央行提示利率风险，短期关注国债震荡。
• 资金情绪主导：铂金、黄金、锡、锌镍等金属震荡，镍价高位震荡，铜价高位震荡，氧化铝震荡。

有色金属

• APNI透露：2026年不锈钢价格震荡，铅价震荡。
• 锡价震荡，镍价高位震荡。

贵金属与新能源

• 黄金震荡，钯金震荡。
• 多晶硅：长期去化预期，交货意愿低，价格震荡。

能源化工

• 碳酸锂：期现正严，基差和生产利润不高，价格承压。
• 螺纹钢、热卷、铁矿石：近月受限产压制，远月仍有向上机会。
• 锰硅：需求走弱，供给偏高，价格承压。
• 黑色金属、玻璃：供需有支撑，估值偏低，短期情绪主导，价格波动走强。
• 纯碱、焦煤、焦炭：价格震荡。
• 棕榈油：反弹做空建议，产地宽松预期难改。
• 豆油、菜油：利多因素博弈，价格波动。
• 棉花：保皮摔较强，短期基本面缺量，价格相对稳定。
• 白糖：农产品向上量，现货价格稳定，农户惜售情绪，短期跌幅有限，一季度关注贸易商和下游博弈。
• 豆粕：供给预期拉扯波动。
• 纸浆：01合约临近交割，观望。
• 原木：需求支撑叠加出栏体重未清，现货逐渐稳定，生猪价格震荡。

国际市场

• 俄乌和平协议不确定性，原油震荡。
• 沥青：赶工需求增加，利润较高，期现价差低位，中游库沪胶游有支撑。
• BR橡胶：维持高开工计划，市场心态偏强。
• PTAMEG：装置效率维持在9%，聚酯产销整体偏高，短纤震荡。
• 苯乙烯：出口情绪稍缓，内需不足，上方空间有限。
• EPVC：开工较激，货检郁较，氯化铝厂延迟产酸，节烧碱集运欧线。