市场观点与操作建议
- 整体市场：宽基ETF近期反弹，股指连续收涨，人民币汇率显著升高，核心资产有望趁势上行。10年期国债收益率相对稳定，利率上限预期仍不会大幅波动。单边策略上，逢回金融股可适当做多；期现策略上，日内可关注白银、铂金等贵金属品种。
- 贵金属：白银高波动率下继续赋予价格上行动力，建议多单继续持有，关注内盘溢价的修复；钯金一度跌停，PD2606基本面偏弱可能持续回调；铂金相对强势，逢低做多铂钯比。
商品板块观点与操作建议
能源化工
- 聚丙烯：PP2605震荡偏弱，关注PDH利润扩大，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩为主。
- 乙二醇：EG2605台湾乙二醇装置预期停车，进口预期下滑，MEG反弹走强，EG5-9逢高反套。
- 纯苯：BZ2603供需格局偏弱，价格驱动偏弱，在5300-5600区间震荡。
- 苯乙烯：EB2602供需预期偏弱，短期在6300-6700区间震荡为主。
- LLDPE：L2605套保商继续建仓，成交转弱，短多2605合约。
- 甲醇：MA2605现货基差维持，成交尚可，05合约MTO缩小。
- PVC：V2605基本面支撑较弱，现货价格承压，短空。
- 纯碱：SA2605产量高位过剩凸显，盘面反弹后趋弱，反弹空思路。
- 玻璃：FG2605现货承压走弱，淡季逻辑持续，观望。
- 合成橡胶：BR2602商品氛围偏强，短期震荡偏强，短期不宜做空。
黑色系
- 焦煤：JM2605震荡偏弱，逢高做空，区间参考1000-1200。
- 焦炭：J2605 12月焦炭首轮提降落地，港口贸易价格跟随期货波动，逢高做空，区间参考1650-1800。
- 铁矿石：12605铁水降幅或有限，钢厂补库预期支撑价格，短线区间操作为主，区间参考760-810。
- 螺纹钢：RB2605 5月螺纹关注3000-3200元区间走势。
- 热卷：RB2605 5月热卷关注3200-RB2605 350元区间走势。
有色金属
- 铜：CU2602震荡偏强，期货盘面冲高，国内现货贴水继续扩大，铁期权组合继续持有。
- 铝：AL2602社库累库3.5万吨，淡季基本面负反馈加深，主力运行区间21800-22600，逢低布多。
- 锌：ZN2602锌矿TC止跌企稳，现货升水走弱，主力关注22750-22850支撑，跨市反套继续持有。
- 锡：SN2602供给侧逐步修复，锡价回落观望。
- 镍：NI2602近期矿端收紧预期强化，盘面宽幅震荡为主，主力参考123000-130000，多单减仓。
- 不锈钢：SS2602盘面窄幅震荡，强预期和弱现实博弈，主力参考12500-13200，多单减仓。
农产品
- 豆粕：MM605巴西丰产预期较强，关注国内政策影响。
- 生猪：LH2603需求支撑行情，肥标走扩，稳中偏强。
- 麦价：麦价震荡偏强。
- 玉米：C2603多空博弈继续持有，关注上量节奏。
- 油脂：P2605/Y2605/01605马棕休市连棕强势反弹，震荡偏弱。
- 白糖：SR2605圣诞海外休市，国内现货价格回暖，短期偏强。
- 棉花：CF2605供需前景预期乐观，远月价格偏强。
- 鸡蛋：JD2602货源供应正常，需求一般，底部震荡。
- 苹果：AP2605缺乏利好，价格震荡整理，建议多单择机离场。
- 红枣：CJ2605止跌反弹，关注消费，卖出虚值看涨期权（CJ605-C-9700）。
