指标体系
- 基本面：全球精炼锌供应短缺，1-9月累计短缺37.37万吨，9月短缺3.57万吨，锌矿供应偏多。
- 基差：现货23140，基差+75，中性。
- 库存：LME锌库存增加7900吨至106875吨，上期所锌库存减少1092吨至41319吨，中性。
- 盘面：沪锌震荡回落，收20日均线之上，20日均线向上，偏多。
- 主力持仓：主力净空头，空增，偏空。
- 预期：LME库存继续增加，上期所仓单继续下降，沪锌ZN2602震荡反弹。
12月25日国内主要现货市场行情
- 库存：全国主要市场锌锭库存统计（2025/12/15-2025/12/25）。
- 仓单：12月25日期货交易所锌仓单报告。
- LME库存：12月25日LME锌库存分布情况及统计。
- 锌精矿价格：全国主要城市锌精矿价格汇总。
- 冶炼厂价格：全国市场锌锭冶炼厂价格行情。
- 产量：2025年11月国内精炼锌产量。
- 加工费：12月25日锌精矿加工费行情。
- 成交及持仓：上海期货交易所会员锌成交及持仓排名表。
短期观点
- 行情分析：沪锌震荡回落，收阴线，成交量萎缩，多空减仓，多头减少较多，总体缩量回落，价格回落多头积极出场，空头也出场观望，短期或将震荡反弹。
- 技术指标：价格收长期均线之上，均线支撑强劲；短期指标KDJ上升，弱势区域运行；趋势指标下降，多头力量下降，空头力量上升，多头力量占优势缩小。
- 操作建议：沪锌ZN2602：震荡反弹。
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