涪陵榨菜机构调研纪要

调研日期: 2025-12-24 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司是一家国有控股的食品加工企业,以榨菜为根本,主要生产榨菜、泡菜等系列产品。公司注册资本8.88亿元,旗下有10家子公司、10家生产厂、1个数字化生产车间、17条自动化生产线、28万吨原料发酵窖池,年生产能力达到20万吨。公司是中国酱腌菜行业A股上市公司,农业产业化国家重点龙头企业、重庆市100户重点工业企业。公司还拥有国家级中国榨菜加工技术研发专业中心、酱腌菜行业省(部)级技术中心、市级博士后科研工作站等研发实力,产品远销50多个国家和地区。公司的发展壮大的同时,带动了涪陵及周边地区农业产业发展和50万菜农增收致富,为当地经济和农业发展做出了杰出贡献。未来,公司将以绿色发展、高质量发展为引领,推动涪陵榨菜产业转型升级,实现年产值超过100亿元、利税超过20亿元的大型食品智能制造企业的发展目标。 本次会议纪要如下: 1、并购味滋美的考虑。 回复:拓品类是公司中长期发展规划的重要举措,公司拟通过并购方式切入复合调味料赛道。味滋美作为主营B端的复调企业,在针对B端的产品与渠道均相对成熟,同时其正在推出C端产品,公司的C端渠道优势能够支持味滋美C端产品快速入市,若并购成功,公司与味滋美将在产品品类及渠道上达成互补双赢;后续经过双方对收购协议对价等核心条款商讨,双方未达成一致意见,并购项目无法继续开展;未来公司将持续保持关注,若时机合适将继续推动并购事项。 序号姓名机构 1王尧中金公司 2李茗蕙中金公司 3李彦诚东证资管 2、公司目前品类规划。 回复:随着消费者日益增长的食品品质化及多样化的需求,公司未来品类矩阵以差异化、多元化为目标,在基本维持整体利润率水平的基础上,不断优化已有产品味型、开发新品类,整体品类向多元化升级,充分满足不同消费者的需求。 3、除榨菜以外其他品类在同品类中定位,以及竞争优势。 回复:从价格和定位考虑,公司的萝卜、泡菜等产品在同品类中属于中端。在市场竞争中,一方面依托"乌江"品牌的品质保证及认知度触达消费者,另一方面公司对其他品类新品投入的推广支持,同时加强品牌宣传力度,让消费者更直接、快速地了解产品,从而占领消费者心智转化为动销。 4、品牌宣传的规划。 回复:公司常态化对品牌宣传进行投入,但根据不同阶段及产品推出计划制定不同类型的宣传投放策略,同时阶段性在不同的平台(例如央视、新媒体、公交车身广告)及不同地区针对性投入费用进行线上、线下推广。 5、各类新渠道对公司营收的贡献程度。 回复:公司积极拥抱各类终端新渠道的开拓,目前已完成盒马、山姆、零食渠道等新渠道的合作,与各新渠道合作研发了定制型产品,因目前进入时间较短,暂时无法判断对公司长期营收的贡献,目前主要通过各新渠道展现公司品质、宣传品牌;电商渠道方面同样进行了各种直播带货、信息流投放等工作,电商渠道销售链路更短,能够及时收到消费者反馈,作为传统C端渠道的补充。 6、海外市场的布局。 回复:公司一直设有国际事业部开展海外市场,近年来有持续小幅增长,但目前来看基数仍然较小,主要市场集中在美国、日本、加拿大、欧洲、东南亚等国家和地域。 7、公司预计市场价格战是否会持续。 回复:公司产品处于充分竞争型行业,市场低价竞争常年存在。公司自智能化改造以来,坚持"精品战略",以产品品质和品牌势能吸引消费者,低价竞争不符合消费者对品质追求、不符合行业发展规律。从产业链上来看,农产品的原料价格波动也会进一步影响市场竞争格局, 公司未来将加大窖池容量,提升原料收储能力,平抑原料价格波动、强化质量管控,同时加快智能化基地的建设节奏,引领行业向前发展、摆脱低价竞争。 更多近期调研情况及高频问题,可查阅公司近期于互动易平台刊载的各期《投资者关系活动记录表》。