卓易信息机构调研纪要

调研日期: 2025-12-22 江苏卓易信息科技股份有限公司是一家科创板上市企业,专注于“自主、安全、可控”的云计算产业链业务。公司为CPU和计算设备厂商提供云计算设备核心固件(BIOS、BMC)产品和服务,同时为政企客户提供端到端的云服务解决方案。在云计算设备核心固件领域,公司拥有多项专利技术,产品已被广泛应用于各类云计算设备中。公司的业务模式清晰,财务状况稳健,具有较高的成长潜力。 调研主要内容、提问及公司回复概要: 一、 公司基本情况、主要业务及25年股权激励计划介绍 025年半年度,公司研发人员人数为373人,研发人员占比76.28%,办公主要在宜兴、南京、上海、深圳等地。 1、固件业务:BIOS固件,电脑和服务器都会用到,这些厂商是我们的客户。今年我们也和国内头部的服务器厂商签约,成为他们的供应商。从地缘政治角度,未来国内厂商都会注重供应链来源,我们有望获得更多的市场份额。 2、IDE:集成开发环境,程序员用,可以极大提升开发效率,全球2800万开发者,每人每年5000元就有1400亿市场容量。而一般开发者用的不止一套IDE产品。IDE我们主要是三款产品,一个是我们的老产品PowerBuilder,有2万多付费用户;我们在今年发布了两款AI编程的产品,一个是SnapDevelop,从2018年开始研发,今年11月30日在微软.net大会上发布,.net全球共有700万左右的开发 者,SnapDevelop正式推广应该是12月底大版本迭代完之后正式推广。另一个是EazyDevelop,今年10月份发布,目前已有12000多人使用。 今年5月,我们推出了股权激励的考核,IDE业务25年收入不低于1.45亿或利润不低于6500万,明年是收入不低于2.8亿或利润不低于1.4亿,27年利润不低于3亿。 Powerbuilder面向的客户群体相对小众,未来的预期稳健增长。Powerbuilder的客户主要来自海外,IDE产品一旦被客户使用,后续的续费率是很高的。未来的发力是SnapDevelop和EazyDevelop,SnapDevelop主要面向.net开发者,我们是全球发行,SnapDevelop可以帮助开发者提高3-5倍开发效率。EazyDevelop是AI+IDE,就是vibe coding,没有编程基础的人可以使用,比如生成一个年会抽奖系统或者小游戏。SnapDevelop和EazyDevelop我们公司现在已经普及使用了,能够明显提升效率,现在公司所有的产品经理都需要用EazyDevelop,产品经理在向客户推广产品的时候,就可以用EazyDevelop来出Demo让甲方去看,进一步明确甲方需求。对其他公司而言也是这样,医院、学校等也希望用AI方式来进一步强化工作效率,缩短工作流程。 我们的IDE是所有代码自研,不是基于开源产品,明年会重点推广EazyDevelop和SnapDevelop。 二、投资者提问交流 1、Snapdevelop目前的用户数如何? Snapdevelop截止到上半年,已经有2万试用用户,随着12月底版本的迭代完成,我们会正式进行商业推广,预计明年付费用户数会明显起量。 2、公司目前AI编程产品的收入如何? 公司今年发布了Snapdevelop和Eazydevelop两款AI编程产品,Snap12月底会有一个大版本更新,之后再做正式的商业推广。Eazydevelop10月份上线已经产生订单。 3、IDE业务竞争壁垒和战略路径,IDE的最大挑战是什么? 集成开发环境(IDE)行业整体具有较高的技术和生态壁垒,目前全球范围内表现较为突出的主要包括 Microsoft、JetBrains 以及部分面 向特定编程语言的专业 IDE 产品。 在此背景下,公司在 IDE 领域形成了自身的差异化优势。首先,公司可以将国产化与自主可控作为重要的发展路径之一。就目前情况而言,公司是国内少数具备从底层代码开始自主研发完整 IDE 体系的厂商之一。公司在与部分大型渠道和客户沟通过程中了解到,在金融等特定行业中,确实存在对 IDE 国产化的现实需求。 与此同时,公司并未将业务发展完全限定在单一国产化路径上。公司在云原生应用场景下的开发体验相较传统 IDE 有明显提升,因此在参与市场竞争时具备自身优势。公司并不以与 Microsoft 或 JetBrains 形成正面竞争为目标,而是选择聚焦云原生这一细分方向,认为该路径本身已具备充分的发展空间。 从行业使用习惯来看,IDE 产品并不具备强排他性,开发者在实际工作中通常会根据不同项目需求同时使用多套IDE产品。因此,公司无需通过取代既有主流产品来实现发展,而是通过发挥自身在特定技术路线和应用场景中的优势,参与市场并获取相应份额。此外,公司通过引入 AI 技术进一步强化产品能力。公司认为,AI 编程能力主要由大模型能力与 IDE 平台能力两部分构成,二者在软 件开发过程中具有较强的互补性。相关功能和实践已在公司产品体系中逐步体现。