国债期货：底部震荡，谨慎观望

【基本面跟踪】
12月24日，国债期货各期限主力合约表现不一：30年期和10年期主力合约上涨0.02%，5年期主力合约下跌0.01%，2年期主力合约持平。资金方面，shibor整体下行，但14天和1个月shibor分别上行2.2bp和1.2bp；R007约1.5028%。CTD券IRR方面，2年期至30年期分别为1.75%、1.71%、1.81%和1.99%。货币市场成交2.8万亿元，各期限回购利率与前一交易日持平。现券收益率曲线涨跌不一：2年期下行1.00bp至1.34%，5年期上行0.49bp至1.60%，10年期上行0.07bp至1.84%，30年期下行0.30bp至2.22%；信用债收益率曲线同样涨跌不一，AAA级中短期票据1年期和5年期收益率分别下行0.50bp至1.74%和1.50bp至2.21%。

【宏观及行业新闻】
中国人民银行于12月25日开展4000亿元MLF操作，期限为1年期。

【趋势强度】
国债期货趋势强度：0。

【研究结论】
国债期货当前处于底部震荡阶段，建议谨慎观望。各期限合约表现分化，资金面边际收紧，收益率曲线整体波动，显示市场情绪谨慎。MLF操作维持流动性稳定，但短期基本面仍需关注资金面变化和现券供需动态。