证券行业周报：上周中金等三家券商复牌

金融 2025-12-22 徐广福申港证券 SoftGreen

投资摘要：评级增持（维持），证券行业周报，2025年12月22日。
市场回顾：上周（12.15-12.19），沪深300指数下跌0.28%，证券行业指数上涨1.01%，板块内个股30家上涨，1家平盘，19家下跌。股价涨跌幅前五名为东兴证券、华泰证券、广发证券、国信证券、中金公司；后五名为锦龙股份、国联民生、首创证券、华林证券、国盛证券。
行业数据：11月份规模以上工业增加值同比增长4.8%（环比增长0.44%），1-11月同比增长6.0%。分行业看，汽车制造业及铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业同比增长11.9%。41个大类行业中30个行业增长，其中煤炭开采和洗选业增长7.5%，石油和天然气开采业增长5.1%，汽车制造业增长11.9%，新能源汽车增长17.0%。产品方面，钢材下降2.6%，水泥下降8.2%，十种有色金属增长4.7%，乙烯增长7.3%，发电量增长2.7%，原油加工量增长3.9%。规模以上工业企业产品销售率96.5%，同比下降0.8个百分点；出口交货值同比下降0.1%。
核心观点：11月份工业增加值增长反映经济基础稳固，重工业领域维持高速增长，有利于资本市场。证券板块整体表现相对较强，估值处于相对低位（PE为17.33）。
投资策略：建议关注证券板块，板块估值具有吸引力。
风险提示：政策风险、市场波动风险。