宏观与金融
股指震荡，宏观金融国债及铜铝市场风险偏好有限，但宏观情绪好转，铝价震荡偏强，氧化铝维持低位运行。印尼APNI透露2026年有色金属产量计划，短期铝价受利空因素影响已基本兑现，不锈钢看多，钢期货延续反弹。操作建议短线低多黄金，警惕波动风险；铂金受市场波动剧烈风险影响，建议谨慎参与；钯金多晶硅、有机硅12月排产下降，碳酸锂盈，螺纹钢、热卷震荡，不建议追量。
商品板块
贵金属：黄金ETF持仓继续增加，利好铂金，但需警惕市场波动。
有色金属：铝价震荡偏强，氧化铝低位运行；镍铁受印尼产量计划影响，锰硅价格承压；锡受全球主产区丰产预期影响偏弱。
黑色金属：铁矿石受限产压制，但远月仍有向上机会；螺纹钢、热卷震荡，钢厂利润不高。
农产品：棕榈油、豆油受CBOT盘面影响偏弱，菜油预计利多出尽；棉花震荡来韧，美豆出口疲软，关注国内海关政策和储备拍卖。
纸浆：期货原木期受外盘报价和现货价格下跌利空下跌，01合约临近交割震荡。
生猪：产能去化，出栏体重尚未出清，价格震荡。
能源化工：原油受俄乌和平协议不确定性影响震荡；燃料油需求赶工，沥青期现价差处于低位；中游库原料成本支撑，沪胶震荡；PX价格表现强势，浮动价差走强；PTA消费量维持高位，乙二醇短丝跟随成本波动；苯乙烯内需不足，上方空间有限；乙二醇检修减少，开工负荷高位，远洋到港供应增加，2026年投产偏多，供求过剩加剧，市场预期偏弱；烧碱库压力，液氯价格难以深度补贴。
天然气：LPG因同产运行，关注近期价格波动。
其他：12月涨价不及预期，邀力换给相对宽松。
