虹软科技机构调研纪要

调研日期: 2025-12-22 虹软科技股份有限公司是一家领先的计算机视觉算法服务提供商和解决方案供应商,为全球客户提供计算机视觉技术和人工智能技术的商业应用解决方案。公司在杭州、上海、南京、深圳、台北、硅谷、东京、都柏林等地设有商业和研发基地,致力于将先进的计算机视觉技术和人工智能技术应用于智能手机、智能汽车、智能家居、智能零售、互联网视频等各个领域。虹软视觉开放平台支持离线式图像技术,与广大合作伙伴携手推动各类视觉技术应用深入到旅游、教育、政务、出行、社区楼宇、互联网应用等各个领域,引领和推动着视觉技术赋能和落地。在超过20年的发展过程中,虹软聚集了众多的视觉领域专家,并吸纳和培养了来自国内外一流高校的优秀人才作为生力军。虹软将坚持聚焦在技术,注重技术与行业结合的应用经验,融合先进的学术科研力量,为全球的客户和消费者带来真正价值的视觉享受与体验。 第一部分、提问与回答 Q1:如何看待全国首张 L3自动驾驶专用牌照的战略意义? A:全国首张 L3自动驾驶专用牌照的诞生在技术、产业、法规等方面都具有关键性的意义。它标志着自动驾驶从技术验证迈向了从辅助到自动驾驶的质变,打破了高阶自动驾驶只在研发不落地的僵局,使具备 L3技术的车企获得优先优势。这一事件推动行业从技术展示比拼转向场景落地能力比拼,并注重技术可落地能力和安全体系升级。此外,这一事件形成了新的合规门槛,也是推动汽车行业在 L2级方案技术落地的一次验证。从技术角度看,它将加速系统可靠性和接管机制迭代,为后续更高级的自动驾驶等级积累闭环数据。从产业角度看,它确立了新的合规、安全、数据驱动行业标杆,推动自动驾驶从成本向盈利能力转变并带动汽车行业上下游升级。在法规层面,多部门协同闭环明确了法规边界,包括担责归属方、驾驶员接管等权责边界,为后续立法、保险及事故责任认定提供样本。 Q2:公司ADAS 产品落地与拓展进展怎样?公司一直坚持纯视觉路线,在未来大概率倒逼所有车厂标配 L3 的情况下,公司的优势在降本层面明显能助力相关车企的竞争力,那在这种趋势下,公司的竞争格局和议价权是否会进一步加强? A:公司基于纯视觉的驾驶辅助系统有三大产品线:低算力平台解决方案(SouthLake/WestLake),公司聚焦欧洲强制法规及国内即将推出的 AEB强制法规,已完成 AEB 等关键安全功能的深度测试验证与算法优化,目前,基于低算力平台的演示样车已获得客户高度认可及定点,标志着公司 L2 级智能辅助驾驶解决方案正式进入商业化落地阶段。中高算力平台解决方案(EastLake),成熟度进一步提升,针对舱驾一体新形态完成系统架构升级,并与客户启动了 POC项目开发。公司 2025 年前三季度主推功能:舱外 ADAS L2+主推功能以智能停车辅助系统和智能辅助驾驶系统为主。在技术研发层面,智能停车辅助系统舱泊一体解决方案在客户项目上完成 POC 技术验证,APA 产品则通过持续打磨提升场景适应性,已完成雷达融合、自选车位、倒车循迹等泊车全功能开发。此外,公司还依托高通Snapdragon Ride 平台与舱驾融合平台构建了行泊一体,视觉感知的辅助驾驶系统解决方案。公司在监管合规层面:针对行业高度关注的 L2级组合驾驶辅助安全风险,公司第一时间跟踪国家强制标准制定动态,对舱外驾驶辅助产品从传感器配置、功能策略到失效保护机制进行系统 性设计调整,同步完成新版本软件迭代,确保解决方案的行业竞争力。公司纯视觉驾驶辅助系统产品及方案,以软件能力为主,不依赖硬件,可针对不同硬件平台优化算法,提升与各类主要芯片的适配性,相较传统软硬一体产品更具性价比。关于未来的竞争格局以及议价情况请持续关注公司在上海证券交易所网站刊登的公告。 Q3:虹软科技与长安从业务层面早已合作,此次长安作为首个 L3 牌照获得者,后续虹软如何看待和长安以及其他车厂的合作?智能汽车业务的海外布局情况怎样? A:公司从 2021 年报就开始披露智能汽车业务的客户,其中包括合作较早的长城、长安、长安新能源、吉利等等,到现在国内主流传统主机厂与新势力、部分合资品牌都是公司客户,覆盖多款量产车型。2025年公司开始着力拓展海外业务,也签署了一些纯外资的汽车品牌,如捷豹路虎、奔驰、雷克萨斯,后续也在与其他外资品牌接洽与谈判中。所以,往后公司也将加速拓展智能汽车海外市场,以及更深入地拓展渗透与已合作客户更多元化及核心智能产品的需求(其中包含长安在内)。 Q4:公司从传统的舱内业务成功转型到舱外,如何看待公司未来的发展核心点和市场的拐点? A:公司在智能汽车业务上,并不是由舱内转型到舱外。在市场战略规划上,公司一直以来都围绕、依托深厚的原创视觉感知技术沉淀,保持与市场的联动,紧跟市场需求和发展动态,沿着"从国内市场,到国外市场"、"先舱内,再舱外"、"从自主品牌到合资、外资品牌"、"专注高通、MTK等为代表的智能座舱平台,同时兼顾英伟达等自动驾驶域平台"的业务实施路径,推广公司的车载视觉一站式解决方案。在技术战略上,公司从技术研发、进入市场、探索市场、产品规划、拓展市场的过程中,很早就确认舱内舱外联动是技术研发及产品功能绕不开的一环,所以公司智能汽车业务和同业大多规划不同,我们先渗透与拓展智能汽车舱内产品与技术,这样也为公司舱外产品的技术研发、市场拓展打下了更牢固的基础。未来公司力求渗透更多的产品和车型,获得更多的 OEM 舱内定点项目,加大力度开拓舱外视觉业务,为后续该业务收入的释放以及未来新产品的持续导入打下根基。 Q5:公司智能汽车业务 2025 年有何指引?ADAS 单车价值量多少?未来 ADAS 营收预期公司有何目标? A:近三年,公司智能汽车及其他 AIoT 智能设备业务同比增长情况分别是 1.21倍、67.26%、71.20%,2025 年公司智能汽车及其他 AIoT 智能设备业务也处于高速增长阶段。确切的业务经营情况与展望,还以公司在上海证券交易所网站刊登的公告为准。 Q6:公司和运动相机、无人机有合作吗? A:公司可为此类电子产品提供畸变矫正、夜景、降噪等多种视觉、摄影解决方案,未来也希望能够更好地帮助此类消费电子产品提升成像、摄影的体验感。具体合作情况请持续关注公司在上海证券交易所网站刊登的公告。 Q7:公司AI 眼镜业务进展与规划是怎样?什么时候可以贡献营收? A:基于AI 眼镜这一创新产品形态,公司正以"技术深耕+生态共建"的双轮驱动战略,系统性拓展多元应用场景,深入挖掘产品潜能,持续增强核心竞争力,稳步拓宽行业边界,释放长期发展价值。在算法优化方面,公司聚焦复杂环境下的图像处理技术瓶颈,依托先进的图像处理算法与自主研发的深度学习视觉框架,全面提升 AI 眼镜在视觉感知、影像捕捉与智能识别等维度的处理能力。通过算法与硬件的深度融合,显著强化设备在复杂场景中的视觉交互体验,为拍摄质量优化与 AI功能拓展提供坚实技术支撑。在生态协作方面,公司已与高通等头部芯片厂商建立紧密合作,推进自研影像算法与 AI 眼镜专用芯片的底层适配与性能协同。同时,公司持续优化SDK 对系统环境的兼容性,有效降低客户集成门槛,加快产品落地节奏。在商业化进程方面,2025年前三季度,公司已与主流 AI眼镜品牌签署了合同,成功助力多家 AI 眼镜公司首款产品发售,占据绝对的头部厂商市占率优势,相关产品方案已在多个标杆项目中完成量产落地,并为后续的产品、技术扩展打下良好的基础。AI 眼镜是目前能代替 AR/VR,以及释放一部分手机功能,且最好的 AI 交互入口,行业前景非常好。AI眼镜市场百花齐放,对于我们来说是非常积极的信号,通过先行者的市场验证,或许未来能够更加被消费者接受、普及,那么未来我们能够帮到此领域的事情就更多了。关于公司业务收入情况,请持续关注公司在上海证券交易所网站刊登的公告。