[银河期货]：甲醇日报

市场回顾

期货市场：期货盘面震荡，最终报收2155（-5/-0.23%）。
现货市场：
- 生产地：内蒙南线报价1930元/吨，北线报价1900元/吨；关中地区报价2040元/吨；榆林地区报价1910元/吨；山西地区报价2040元/吨；河南地区报价2140元/吨。
- 消费地：鲁南地区市场报价2190元/吨，鲁北报价2180元/吨，河北地区报价2120元/吨。
- 西南地区：川渝地区市场报价2060元/吨，云贵报价2040元/吨。
- 港口：太仓市场报价2130元/吨，宁波报价2190元/吨，广州报价2090元/吨。

重要资讯

本周期（20251213-20251219）国际甲醇（除中国）产量为882749吨，较上周下降50650吨，装置产能利用率为60.51%，较上周下降3.47%。

逻辑分析

供应端：煤制甲醇利润在450元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
进口端：美金价格小幅上涨，伊朗大部分装置限气停车，招标加点上涨，非伊开工稳定，欧美市场持续下跌，内外价差加速走缩，东南亚转口窗口关闭，伊朗12月已装61万吨，非伊货源部分延迟至1月，1月进口预期上调至150万吨左右，太仓到货增加。
需求端：MTO装置开工率回落，兴兴69万吨/年MTO装置稳定；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，其配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置运行稳定；天津渤化60万吨/年（MTO）装置负荷7成；宁波富德60万吨/年DMTO装置停车。
库存方面：进口到港略有减少，港口累库周期结束，基差偏强；内地企业库存窄幅波动。
综合分析：国际装置开工率继续下滑，伊朗地区限气扩大，大部分装置停车，日均产量降至6000吨附近，港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡，现货基差稳定。美金价格稳定，伊朗减点下降，进口顺挂稳定，伊朗大部分装置限气停车，非伊开工提升，外盘开工低位小幅提升，欧美市场小幅反弹，内外价差震荡，东南亚转口窗口关闭，伊朗12月已装61万吨，非伊货源部分延迟至1月，1月进口预期上调至150万吨左右，太仓后期到货增加，美金商逢高获利出货。煤价弱势下跌，煤制利润稳定，内地开工高位，市场流通量宽松，工厂让利出货，成交平平，出厂价弱势回落，国内供应宽松。内地MTO开工稳定，部分CTO继续外采，内地大装置恢复，近期内地价格震荡弱稳。中东地区目前相对稳定，美联储12月份降息落地，国内大宗商品宽幅震荡，但对期货甲醇影响减弱，伊朗限气扩大，当前未停车装置仅剩一套，未来进口扰动加剧，甲醇延续震荡偏强为主。