农产品日报

豆一豆柏☆☆☆豆油棕榈油莱★☆☆莱油玉米生猪鸡蛋 董甜甜高级分析师F0302203Z0012037 宋腾高级分析师F03135787 Z0021166 010-58747784gtaxinstituteaessence.com.cn [豆-] 豆一主力合约跳空下跌，盘面也在进行移仓。今日中储粮购销双向拍卖底价3900元/吨，溢价0元，均价3900元/吨，全部成交，不过成交价格明显比上一次成交下跌130元/吨。下周一中储根计划竞价拍卖大豆2.1万吨，短期市场供应压力环比增加。持续关注政策端的表现。 【大豆&豆稻】 近期南关天气持续好转，拉危娜影响暂时未显现。交易逻辑稍有改变，凸显出全市场对关豆出口的担忧，以及对南美半产预期的回归。美互期货价格已回落至突改前箱体区间上沿关键位置。后续一方面要关注关互具体出口情况，另一方面，需关注南关拉危娜天气能否造成持续影响。策略喀上近期豆拍价格还将追随关豆震荡运行，南关天气变化前元以观望对待，静待天气变化。 【豆油&棕榈油】 本周五进口大豆继续拍卖55万吨，近期进口大豆拍卖频率提升，短期给市场带来了供应压力，豆油豆拍均出现大端下跌。CBOT大互方面市场对关互出口需求存在忧虑，担心南关对其的竞争压力，不过中期南美大互产区天气是主要的矛盾点，天气状况仍需要时间观察。海外棕树油方面马来西亚市场现状仍然面临高企的库存压力，虽然11月份产董环比下降了，但是下降力度少，而需求表现得更差，固此我们要谨慎后续儿个月的产董降端低于往年的情况发生，这样容易导致高库存的压力周期拉长。短期注意油脂供需面弱带来的压力。 【莱柏&莱油】 国内莱系今日柏涨油跌，整体波动较小，而外盘加籽延续下跌走势。加拿大农业及农产品部上调了2025/26年度莱杆期末库存，较11月预估上调45万吨至295万吨，较上-年度160万吨高85%，近年未仅略低于2023/24年度的323万吨；同时作物年度均价预估也被从上月预估的677加元/吨下调至660加元/吨，加杆期价的压力主要未自出口多元化进程缓慢。溪大利亚莱杆即将进入压榨环节，市场也对后续放开南业购买抱有预期，溪杆出口旺李般为11月至次年5月。综合未若，莱系焦点在于进口端，关注进口政策的变数，策略上保持偏空候向。 【玉米】 东北及北港玉来现货价格微跌。东北农户情售情绪略减弱，下游对高价优质粮开始有观塑现象。华北玉来采购积极性有所降温，下游以按需采购为主，价格走平。阶段性供需错配逐步缓锌。未未关注东北售进度以及玉来小麦等拍卖情况，短期大连玉来期货03合约高位震荡偏弱运行，注意风险。 【生猪】 生猫期货01合约临近交割价格维续创新低。03合约未能延续昨日冲高态势，今日大幅回落。现货方面，临近冬至，短期备货需求非动现货价格小器偏强。从能繁母猫存栏非其，春节后生猪出栏仍处高峰阶段，而需求对应李节性淡李，预计春节后猫价存在二次探底可能，03、05合约期价偏空。春节前维续关注供应端出栏和云库情况。 【鸡蛋】 鸡蛋期货增金1.5方手，各合约均不同程度下跌，券节启03、04合约下跌器度大。从存栏非演来者，尽官行业存栏将延续环比下下降态势至明年4月，不过绝对水平未若，年后淡李阶段存栏水平绝对值仍然较高。01合约国临近交割维续挤出升水，盘面创新低。中长期未若，行业基本面逐步改等，当前处于牛能转折期。远月已经见到阶段性高点，估位维续回落中，后续维续关注鸡苗补栏和老鸡沟汰。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一题望代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★文两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗望代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前益面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期贷经营机构，已具备期贷投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期贷有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客产（以下商称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，谢及时避回并测除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所裁的资料、意见及推测只提供给客户作参号之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不-致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何资任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内客的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材科的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。