集运指数日报

行业集运指数日报 2025年12月18日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指)021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与操作建议 当日行情： 现货方面，本周SCFIS指数小幅回升持稳，船司继续提涨提振市场涨价情绪，周末MSC跟随马士基宣涨1月报价，欧线大柜涨至3700美元，高于其前期宣布于12月15日起涨至3500美元水平，但本周MSC线上1月上旬开舱为大柜2865美元低于其涨价函水平，打压多头情绪，关注其余航司跟进情况。当前主要船司已形成合力提价趋势，特别是定价较为激进的马士基率先提价，将有力支撑市场对春节前涨价预期，市场可能针对春节前出货潮开展激励博弈，02是否高估短期难证伪、做空性价比不高，关注淡季4月合约被带动高估可能，关注02-04的正套机会。 二、行业要闻 12月8日至12月12日，中国出口集装箱运输需求总体平稳，部分主要远洋航线受年底签约季影响即期运价有所走高，综合指数上涨。12月12日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为1506.46点，较上期上涨7.8%。欧洲航线，欧洲近期经济数据表现一般，本周，运输市场表现相对平稳。时值年末受部分航商月中宣涨影响，即期市场订舱价格较前期有所上升。12月12日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为1538美元/TEU，较上期上涨9.9%。地中海航线，运输市场运力规模小于欧洲，运价上涨幅度较欧洲市场高，即期运价上涨较大。12月12日，上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为2737美元/TEU，较上期上涨19.0%。北美航线，受近期美联储降息，通胀预期上行影响，美国物价上涨的压力持续增加，消费者信心指数走弱，经济形势下行。本周，运输市场需求总体未有改善，即期市场订舱价格受年底市场运价宣涨影响出现上涨。12月12日，上海港出口至美西和美东 基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为1780美元/FEU和2652美元/FEU，分别较上期上涨14.8%、14.6%。 2025年12月15日，MSC（地中海航运）、达飞（CMACGM）等多家船公司宣布上调多条国际航线运价。其中，MSC自12月15日起，将远东港口（涵盖日本、韩国、东南亚等地区）至北欧、地中海（包括西地中海、东地中海、亚得里亚海及北非地区）及黑海港口的航线运价上调，涨幅较月初进一步扩大，有效期至12月31日。 近日，马士基与赫伯罗特相继发布旺季附加费（PSS）上调通知，涉及亚洲及大洋洲至非洲、亚洲至中东航线等航线。马士基宣布自2025年12月中旬起上调旺季附加费，覆盖亚洲多个国家及地区至中东多国的货运航线，具体生效日期及收费标准根据起运地不同有所区分，有效期至另行通知。赫伯罗特宣布亚洲和大洋洲至几内亚科纳克里港的旺季附加费（PSS）更新政策已生效，适用于2025年12月15日（装船日期）之后装载的所有货物，直至另行通知。 美国官员称，特朗普总统计划于圣诞节前宣布加沙和平进程第二阶段。调解员正与哈马斯就放弃执政及启动解除武装程序谈判。 在辛贝特情报指引下，以军在拉法东部击毙了哈马斯东拉法营的指挥官、副指挥官及核心成员，当时这些人正试图逃离地下网络。本周，以军已击毙四名从同一隧道区出现的恐怖分子。自停火生效以来，以军持续加强该地区安全，拆除地上与地下设施，累计击毙40余名恐怖分子。被击毙者包括10月7日渗透行动主谋穆罕默德·巴瓦布、副指挥官伊斯梅尔·阿布·拉布德、加齐·哈马德之子阿卜杜拉·哈马德，以及地区排长陶菲克·萨利姆。 据KanNews报道，与哈马斯公开说法相反，藏身拉法隧道的武装分子仍与哈马斯军事领导层保持直接联系，并非独立作战。 苏伊士运河管理局（TheSuezCanalAuthority）在与马士基首席执行官柯文胜（VincentClerc）的联合新闻发布会后宣布：马士基将将从今年12月初开始恢复红海-苏伊士运河航行，但是，马士基随后“辟谣”，称“公司尚未确定恢复苏伊士运河航行的具体日期”。 以色列总理本杰明·内塔尼亚胡正式向总统伊萨克·赫尔佐格递交赦免申请。信中他未承认任何指控，但表示“在广泛意义上承担公共与道德责任”，并强调赦免并非作为辞职交换，而是为了让他能“以更大热情”继续履职。总统办公室证实，请求已由律师阿米特·哈达德提交，并转交司法部赦免司按程序审查。总统法律团队将在收集专业意见后向赫尔佐格提交报告。总统办公室称此案“影响重大”，两封相关文件均已公开，预计数周内会有决定，但尚无具体日期。 三、数据概览 1、集运现货价格 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、集运指数（欧线）期货行情 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、航运相关数据走势图 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com