托管服务供应商（MSP）市场更新 2025年第三季度

市场概述

2025年第三季度，全球管理服务提供商（MSP）市场交易活动显著增长，交易量环比增长17%，达到108笔，披露的交易价值增至26亿美元，其中大型交易占比显著提升。战略买家持续积极整合，前十大玩家在过去两年中均收购了至少五家MSP公司，而金融投资者通常专注于一到两家MSP投资。

市场规模与增长

全球MSP市场价值在2024年达到3050亿美元，预计到2033年将增长至5710亿美元，主要受IT复杂性增加和成本效率需求驱动。增强业务敏捷性、网络安全挑战、技术复杂性增加以及成本效率是推动市场增长的关键因素。

交易趋势

• 交易结构：IT服务占Q3 2025交易的85%，其中美国和欧洲分别占85%和15%。美国仍是最大的并购市场，交易数量和金额均领先。
• 主要买家：前十大战略整合者均完成了至少五笔交易，而金融投资者通常只进行一到两次投资。
• 代表性交易：包括Telent被M Group Services以3亿英镑（4.05亿美元）收购，Crayon Holdings被SoftwareONE AG以14亿美元收购，以及Monaco Telecom被Salt Mobile SA以5.85亿瑞士法郎（7.31亿美元）收购等。

买家关注重点

• 运营成熟度：买家更青睐具有成熟交付模式、明确责任和可扩展标准化流程的MSP。
• 收入质量：高留存率的Managed服务（如多年度合同和低流失率）备受青睐。
• 行业专长：服务监管或复杂行业（如金融、医疗、政府）的MSP因进入壁垒高和合规切换成本而备受关注。
• 文化契合与管理继任：买家关注团队能否有效整合并持续推动客户关系。
• 安全、合规与云转型：安全、合规和混合云环境交付能力已成为MSP价值的核心要素。

融资活动

Q3 2025美国和欧洲宣布了13笔私募 placements，其中85%来自美国。代表性投资包括Ostra Security获得950万美元A轮融资，AirMDR获得1550万美元种子轮融资，以及Tenex Security获得2700万美元A轮融资等。

结论

MSP市场在2025年第三季度展现出韧性和深度，战略买家和私募股权赞助商保持高度活跃，但更加注重有价值的整合。未来交易将奖励那些展示出增长、运营卓越、网络安全成熟和可交付客户成果的MSP。