螺纹钢产业链日报

市场概况

• RB主力合约：RB主力合约收盘价3,084.00元/吨，环比上涨3%；持仓量1604729手，环比下降10413手；前20名净持仓27107手，环比下降7450手；1-5合约价差11元/吨，环比上涨2%；上期所仓单日报7865吨，HC2605-RB2605合约价差161元/吨，环比下降4%。
• 现货价格：杭州HRB400E 20MM（理计）3,300.00元/吨，持平；广州HRB400E 20MM（理计）3,490.00元/吨，持平；天津HRB400E 20MM（理计）3,160.00元/吨，上涨10%；RB主力合约基差216.00元/吨，环比下降3。
• 现货价差：杭州热卷-螺纹钢现货价差-20.00元/吨，持平。

产业链数据

• 港口库存：青岛港61.5%PB粉矿785.00元/湿吨，上涨5.00元；天津港一级冶金焦（平仓价）1,640.00元/吨，持平。
• 原料库存：45港铁矿石库存量15,427.86万吨，环比增加131.52万吨；样本焦化厂焦炭库存49.96万吨，环比增加5.51万吨；样本钢厂焦炭库存635.22万吨，环比增加9.97万吨；唐山钢坯库存111.65万吨，环比下降1.60万吨。
• 开工率：247家钢厂高炉开工率78.61%，环比下降1.53%；247家钢厂高炉产能用率85.90%，环比下降1.16%。

产业情况

• 产量与库存：样本钢厂螺纹钢产量178.78万吨，环比下降10.53万吨；产能利用率39.19%，环比下降2.31%；厂库140.80万吨，环比下降1.88万吨；35城螺纹钢社会库存338.70万吨，环比下降22.43万吨。
• 电炉与出口：独立电弧炉钢厂开工率68.75%，环比上升1.04%；国内粗钢产量6,987万吨，环比下降213万吨；钢筋月度产量1,475万吨，环比上升41万吨；钢材净出口量948.40万吨，环比上升20.40万吨。

房地产与基建

• 宏观数据：国房景气指数91.90，环比下降0.52；固定资产投资完成额累计同比-2.60%，环比下降0.90%；房产地开发投资完成额累计同比-15.90%，环比下降1.20%；基础设施建设投资累计同比-1.10%，环比下降1.00%；房屋施工面积656,066万平方米，环比下降3127万平方米；房屋新开工面积53,457万平方米，环比下降4396万平方米；商品房待售面积39,361.00万平方米，环比上升284.00万平方米。

行业消息与观点

• 冬储政策：5家钢厂公布2026年冬储政策，涵盖东北、华北及西北地区，要求12月20日前全额付款，未结算资源按次年3月16日至4月15日均价结算。
• 环保限产：邯郸启动重污染天气II级应急响应，板材钢厂三座高炉检修，预计日均铁水产量减少约15000吨，另一座高炉计划检修将进一步影响产量。
• 市场观点：RB2605合约震荡偏强，宏观方面中央财办回应经济热点问题，明年将从供需两端发力稳定房地产市场。螺纹钢供需双弱，受炉料及国内宏观预期影响，期价陷入区间波动。技术上，RB2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹。短线交易需注意操作节奏及风险控制。