贵金属日报

2025-12-17 贵金属 钟俊轩贵金属研究员从业资格号：F03112694交易咨询号：Z0022090电话：0755-23375141邮箱：zhongjunxuan@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金跌0.14 %，报974.22元/克，沪银跌0.24 %，报14731.00元/千克；COMEX金报4334.90美元/盎司，COMEX银报63.81美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.15%，美元指数报98.21； 昨日公布的美国关键经济数据全面低于预期，令市场交易后续联储货币政策的进一步宽松，金银价格短线得到支撑。 美国11月新增非农就业人口数为6.4万人，高于预期的5万人，但十月份新增非农就业数据则录得10.5万人的下跌。 从10月和11月非农就业数据来看，建筑业撑起商品生产就业，而医疗保健几乎是服务业新增就业的唯一支撑，政府就业由于关门影响扰动较大。总体就业格局从分项来看表现疲乏，符合鲍威尔所说的劳动力市场具备风险的情况：建筑业新增就业人口数在11月录得2.8万人，十月份下降一千人，在九月份也出现2.5万人的新增，是近三个月商品生产的最大新增项目，对比之下制造业就业表现较差。服务就业方面，金融、信息新增就业连续两月录得负值，而圣诞前夕休旅住宿就业在整个十一月仍下降了1.2万人。能起到支撑作用的是医疗保健，连续三个月都在5万人以上，并在11月录得6.5万人。政府就业扰动比较大，10月政府关门就业减少15.7万人，11月小幅下降四千人。 【策略观点】 美国非农就业数据偏弱提振降息预期，但银价在前期传闻哈塞特提名过程中已录得大幅上涨，当前白银策略上建议维持观望。黄金策略上则建议多单持有，沪金主力合约参考运行区间940-989元/克，沪银主力合约参考运行区间13918-15000元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16、18层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn