云南白药机构调研纪要

调研日期: 2025-12-12 云南白药集团成立于1902年，是中华老字号最具有创新力的代表之一，品牌价值300多亿元，排名全国药企前四、中药第一。公司于1970年得到周恩来总理的批示，1993年作为云南第一股上市，1999年完成混改和整体上市，2016年至2019年完成混改和整体上市，为公司再创百年辉煌奠定了坚实的体制机制基础。2021年7月，公司入选全球制药品牌价值25强、被评为中国最强的医药品牌，并入选2021全球药企排名第34。公司的混改模式被称为“白药模式”，受到了社会各界的关注和研究借鉴。通过混改及整体上市，国资和民资成为并列的两大股东，形成了无实际控制人的股权结构，治理结构和运行机制高度市场化。公司致力于让传统中药进入现代生活，目前覆盖药品、个人护理健康品、中药材资源以及医药物流四大板块，产品达36个品类390个品种，单品销售上亿的产品有11个。公司采用事业部制发展存量业务，各事业部各自担纲、相互协同，主营业务已处于全国领先水准。公司把守护生命与健康作为企业使命，致力于成为领先的医药健康综合解决方案提供商。基于这一使命和愿景，公司确定了实现“1+4+1”(中药+口腔、皮肤、骨伤、女性关怀+数字化)的战略目标，优化了产业和研发体系，已完成在北京、上海、香港、海南以及韩国的布局，成为白药聚集全球资源、服务中国市场的重要战略支撑。公司通过科技创新、商业模式创新、产品创新、组织创新、人才创新和品牌焕新等“六大创新”方式，采取营销、创新、资本和数字化“四轮驱动”模式，力争尽快有重大的增长和突破，为中国医药健康产业发展跃升作出贡献。 1、请介绍一下药品事业群近期的经营情况。 答:2025 年上半年,药品事业群主营业务收入 47.51 亿元,同比增长 10.8%。核心系列产品中,云南白药气雾剂销售收入突破 14.53亿元,同比大幅增长超 20.9%;云南白药膏、云南白药胶囊、云南白药创可贴、云南白药(散剂)均在上年同期销售收入基础上,实现显著增长。其他品牌中药类产品增长亮眼,参苓健脾胃颗粒收入超 1 亿元,蒲地蓝消炎片销售收入近 1 亿元,血塞通分散片实现显著增长。植物补益类产品,气血康口服液销售收入达 2.02 亿元,同口径下同比增长约 116.2%。 2、公司产品线上销售情况如何? 答:药品事业群积极拓展线上市场,上半年 O2O 销售同比提升超过 20%,通过线上内容营销助力气血康、参苓健脾胃颗粒等产品认 知度及销量提升,与京东健康深化战略合作,2025 年 618 期间主系列产品常备药榜单排名显著上升,公司药品线上销售取得突破性成果,电商平台引流访客 4,845 万,带来消费者 354 万,共产出 GMV2.54 亿元,为未来在线上渠道的发展打好基础。 健康品事业群在稳住线下基本盘的同时,合理加大线上渠道及新产品推广投入,积极拓展线上市场,对即时零售、社区团购、兴趣电商等新兴业态保持高度关注,坚持大胆试新,进化商业洞察敏捷性。上半年,云南白药牙膏稳居国内全渠道市场份额第一(数据来源:尼尔森零售研究数据);2025 年“618”期间,养元青蝉联天猫国货防脱洗发水品牌第一名。 3、请介绍一下健康品事业群今年下半年的重点工作是什么? 答:下半年,健康品事业群以成为高品质健康生活产品的“第一梯队”为目标,打造以生活品质为核心的健康生态。一方面口腔业务作为健康板块发展的基本盘和标杆,持续保持和扩大口腔产品的领先优势;强化研产销协同与精益管理,提升新品研发和迭代能力,持续做强生态。另一方面继续快速提升洗护业务规模体量,稳步做强头皮生态领域。 4、公司核药的研发进展如何? 答:公司 INR101 诊断核药项目,已启动Ⅲ期临床试验,完成 32 家研究中心立项,启动其中 22 家,并入组 60 例受试者;INR102 治疗核药项目,获得临床试验通知书,I 期临床试验研究中心已启动,研究者发起临床试验(ⅡT)完成 12 例患者入组及给药。 5、公司在中药材全产业建设方面取得了哪些进展? 答:中药资源事业群聚焦云南道地药材和白药战略优势品种,各业务单元协同发力,取得显著成效。种业创新方面,采用“1 品种+1专家团队+3-5 个合作基地”的精准研发与转化模式,授牌 14 家种源基地,实现了十大云药创新种源全覆盖。在品种选育上获得2 项重楼新品种证书,筛选出高产高质三七目标单株,并发布重楼、云木香种子质量标准,良种推广面积已完成年度目标 90%,“云药种谷”建设初见成效。在种植端,通过三七 GAP 认证,新增红花、砂仁、茯苓、木香、三七 GAP 基地管理 7000 余亩,积极引入低空经济、物联网技术,11 个品种基地安装物联网设备,覆盖面积 3 万余亩。数智云药平台建设方面,上半年,业务聚焦平台化、生态化发展,建设一品一链项目落地 7 个产地仓投入运营,平台交易额突破 10 亿元,入驻种植户达到 1.8 万户。此外,平台成功打通实现全省唯一提供中药材全链路税务合规解决方案,进一步强化平台核心竞争力。 6、省医药公司未来的发展方向是什么? 答:省医药公司将继续稳固提升存量医院和分销市场份额,实施“双升双降”策略,通过拓展非药业务、新特药房、医药品牌运营服务等增量业务,培育新的增长点。同时深挖上游价值、强化精益运营,优化上下游供应链管理,力争继续提升经营质效;通过优化客户关系管理,改革调整内外部资信管理流程,建立专项工作机制、实施客户与账款分级分类管理、探索院、企、银、商多方紧密型价值链合作、强化风险客户管控和完善商务采购与存货周转等多措并举,有效改善应收账款和存货结构,以全供应链协同,助力构建以患者为中心的诊疗生态圈闭环,推动高质量健康发展。