东芯股份机构调研纪要

调研日期: 2025-12-09 东芯半导体成立于2014年，总部位于上海，致力于成为领先的存储芯片设计公司，为全球客户提供服务。作为一家Fabless芯片企业，东芯半导体拥有独立自主的知识产权，专注于中小容量NAND/NOR/DRAM芯片的设计、生产和销售，并是国内少数可以同时提供NAND/NOR/DRAM设计工艺和产品方案的存储芯片研发设计公司。 1、砺算科技对公司目前的财务报表端有什么影响? 答:公司对上海砺算的投资采用权益法核算,未纳入合并报表范围。 2、公司目前涉及的产品品类众多,研发团队如何分配的,是否有侧重点和相应的优先级? 答:公司目前 NAND、NOR、DRAM 每条产品线均设有研发团队,涵盖电路设计、版图设计、版图验证、测试等完整的产品设计研发环节。公司高度重视并始终保持高水平研发投入,坚持技术创新,保证公司产品的技术先进性。公司目前在研项目按预定计划正常推进中。 3、砺算的首款产品的主要优势和能力体现在哪些方面? 答:砺算科技致力于研发多层次(可扩展)图形渲染 GPU 芯片,产品可实现端、云、边的主流图形渲染和 AI 加速,基于自研 TrueGPU 天图架构,并自研指令集、自研软件栈。其首款显卡产品在 GPU 主流benchmark 中表现良好,展现出优良的图形与计算能力,具备商业化潜力与市场竞争力。 4、随着存储产品的持续涨价,公司的库存情况如何? 答:今年以来,随着行业需求回暖,公司产品销售呈现积极态势。公司持续布局网络通信、监控安防、消费电子、工业控制、汽车电子领域等关键应用。公司将积极优化运营效率及库存管理策略,力求把握市场机遇,公司存货主要由原材料、委托加工物资、库存商品等构成,截至三季度报告期末公司存货为 10 亿元。公司根据自身库存情况和客户的需求,并结合对市场的预测拟定采购计划,目前存储市场价格 仍在持续修复,库存水平处于可控范围之内。 5、从下游需求来看目前市场情况如何? 答:网通领域需求逐步增长,招标规模同比去年显著增长,FTTR 等家用侧网络通信需求持续修复。可穿戴智能设备的存储容量需求持续增长。安防市场自下半年起拉货动能增强,需求较上半年回升明显。物联网模块需求向好,伴随容量需求增长,MCP 销售单价有望逐步提升,5G 模块的导入在逐步起量。车载领域,公司继续推进整车厂和 Tier1 客户的导入工作,进一步推进市场份额的持续增长。