核心观点与关键数据
- 航运指数变动：SCFI指数整体上涨，美西、美东、西北欧运价指数分别上涨7.79%、0.29%、14.84%，地中海指数上涨1.75%，西北欧指数上涨19.00%。
- 主力合约价格：EC2602合约现值1260.81，较前值上涨2.75%；EC2608合约现值1431.71，上涨3.61%；EC2610合约现值1300.0，上涨0.82%；EC2512合约现值1650.01，下跌0.199%；EC5602合约现值1677.8，下跌0.66%；EC2604合约现值1066.0，上涨1.22%。
- 持仓变动：EC2606持仓现值2355，较前值增加59；EC2608持仓现值1555，减少29；EC2610持仓现值4458，减少84；EC2512持仓现值2947，增加31；EC2602持仓现值3166，增加19；EC2604持仓现值1993，增加27。
市场动态与事件
- CMA CGM航线调整：全球主要班轮公司CMA CGM宣布INDAMEX航线全面改为通过苏伊士运河，印证“全面重返红海”情绪升温。
- 欧洲航线拥堵：欧洲相关航线受供应链扰动与供需博弈影响，船舶周转延长，甩柜增加，电商需求强劲支撑运价，船司推GRI带动市场上涨，圣诞新年预计维持高位。TAWB航线北欧与地中海港口因劳工纠纷拥堵严重，堆场利用率超90%，多国面临集装箱与拖车短缺问题。
行情综述与观点
- 行情综述：12月下旬运价框架已明确，1月运价轮廓初显，市场呈现“近调降、远预期”的“纠缠”状态，需等待进一步信号。
- 观点逻辑：主力合约多空博弈激烈，多头依托12月下旬与1月宣涨预期锁定盘面，空头则盼12月下旬调降次数增加、早现高点及价格战。当前持中性观望态度，计入大半策略：观望。
研究结论
- 市场预期：短期内运价波动较大，需关注供需变化与班轮公司动态，EC2602合约或形成“底部”论间推进化解扰动因素。
- 投资建议：当前市场不确定性较高，建议观望，待更多明确信号出现后再做决策。
