焦煤期货后市分析
短期 outlook
焦煤期货短期仍趋弱，主力合约2605逼近1000元，2601跌破950元支撑位。主要原因包括：
- 供应端：蒙煤口岸通关量长期高位（1-11月进口焦煤同比增超15%），完全覆盖国产煤缺口。
- 需求端：钢厂高炉开工率下降，铁水产量下滑，采购谨慎，竞拍流拍率达30%-50%。
- 交割因素：2601合约临近交割，仓单成本低导致多头接货意愿弱，价格或向875元区间靠拢。
中期 outlook
中期可能改善，主要预期包括：
- 供应端：蒙煤通关量或因气温下降而回落，国内煤矿或提前停产。
- 需求端：焦煤价格下跌或修复钢厂利润，铁水减产速率放缓，春节前备货需求或带动价格止跌。
- 走势判断：价格大概率转为震荡偏强，但反弹高度受需求复苏程度限制。
宏观与操作建议
宏观政策利好尚未转化为实质需求，短期多空博弈加剧，主力合约尚未企稳。抄底操作需谨慎。
主力动向与技术解盘
- 股指期货：沪指3850-3860一线支撑有效，下周可逢低做多。
- 黄金：复杂震荡持续，不宜追涨杀跌。
- 铁矿：西芒杜项目投产加剧供应宽松，维持宽幅震荡思路。
- 玻璃：日融下滑、库存去库，维持震荡偏空。
- 棕榈油：出口不及预期，马棕库存高企，供需压力难减，反弹需明确降库存信号。
- 纸浆：港口库存去库但绝对值仍高，下游利润不佳，震荡偏多。
重要声明
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