中科蓝讯机构调研纪要

调研日期: 2025-12-09 深圳市中科蓝讯科技股份有限公司成立于2016年，总部位于深圳市南山区，并在珠海设有分公司。公司专注于低功耗、高性能无线音频SoC芯片的研发、设计与销售，主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片等。公司已进入多个知名品牌厂商的供应体系，并获得了多家知名投资机构的青睐。未来，中科蓝讯将继续聚焦于“两个连接、一个计算”，致力于提供优质高效的AIoT解决方案，依托蓝牙、Wi-Fi等无线传输技术实现物与物的连接，通过音频、视频等媒介实现人与物的交互，在芯片端融入边缘计算技术，在完成时效性要求高的本地实时计算的同时，接入云端完成云平台复杂运算，实现万物互联、智能互联。 公司简介: 中科蓝讯主营业务为无线音频 SoC 芯片的研发、设计与销售,公司正逐步形成以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、AIoT芯片、AI语音识别芯片、Wi-Fi芯片、视频芯片十大产品线为主的产品架构,产品可广泛运用于TWS蓝牙耳机、智能音箱、智能可穿戴设备、无线麦克风、智能玩具、物联网设备等无线互联终端。目前产品已进入小米、OPPO、realme 真我、荣耀亲选、万魔、飞利浦、倍思、漫步者、Anker、铁三角、传音、魅蓝、FIIL、弱水时砂、IKF、sanag、boAt、Noise、TITAN、NOKIA、腾讯QQ音乐、百度、喜马拉雅、科大讯飞、博雅BOYA等终端品牌供应体系。 公司已披露《2025年第三季度报告》,2025年前三季度,公司实现营业收入130,153.31万元,较上年同期增长4.29%;归属于母公司所有者的净利润 21,120.71 万元,较上年同期增长2.17%;归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润18,140.77万元,较上年同期增长3.92%。 问答环节: 1、公司在AI眼镜方面是否有布局? 答:公司募投项目——发展与科技储备基金中,包含智能可穿戴眼镜芯片研发。公司正围绕"AI 赋能、技术领先、产品多元、市场全球化"的战略定位,持续加大研发投入,保持在低功耗、高音质、高集成度音频芯片等核心技术领域的领先地位,同时为适应未来产品多元化发展,公司也在积极布局视频芯片领域,将募集资金投入到日常经营中,加快视频技术的落地,提高核心竞争力。 2、摩尔线程、沐曦股份上市后,对公司财务数据的影响体现在哪些方面? 答:为强化公司在半导体核心领域的战略布局并赋能长期发展,公司基于对行业趋势的深度研判与严格筛选机制,围绕GPU、AI 及先进封装测试等高成长性领域,进行了前瞻性投资布局。摩尔线程、沐曦股份上市后,其二级市场上的表现将影响公司持有的股权价值,在财务报表上计入公允价值变动收益或其他综合收益。 3、请介绍公司与豆包的合作情况。 答:自2024年11月,公司讯龙三代芯片BT895X平台完成了与火山方舟MaaS平台的对接,向用户提供适配豆包大模型的软、硬件解 决方案,并搭载于FIIL GS Links AI高音质开放式耳机后,公司与火山引擎正持续、分阶段开展合作。2025年6月,公司携基于 AB6003G Wi-Fi 芯片的 AI玩具方案亮相 2025 火山引擎FORCE原动力大会,AB6003G是集Wi-Fi+蓝牙+音频,三合一的高性能SoC,为物联网场景提供更高性能及用户体验的解决方案,可广泛应用于智能家居、智能穿戴、工业物联网、智慧城市等多个领域,助力实现设备之间的无缝连接与数据交互。近期,搭载公司 BT8951H 芯片的机乐堂 OC3 AI 耳夹式蓝牙耳机上市发售,该产品已接入豆包大模型,支持AI智能问答。未来,公司将持续布局AI端侧领域,继续与国内外大模型平台开展合作,向市场推出用户体验度更好的AI端侧产品解决方案。 4、请介绍公司Wi-Fi产品线的情况。 答:6月11日,公司携基于中科蓝讯AB6003G Wi-Fi芯片的AI玩具方案亮相2025火山引擎FORCE原动力大会和由百度智能云、汕头市澄海区人民政府主办的 2025AI玩具产业创新和发展会议,AB6003G 是集 Wi-Fi+蓝牙+音频,三合一的高性能SoC,可广泛应用于智能家居、智能穿戴、工业物联网、智慧城市等多个领域,助力实现设备之间的无缝连接与数据交互。 后续,公司 Wi-Fi 芯片的应用场景将重点围绕音视频及 AI功能拓展,如AI智能音箱、AI智能玩具等方向,搭载上述芯片的终端产品也会陆续推向市场。 5、公司突破品牌客户的进展如何? 答:公司借助于BT系列芯片前期积累的行业口碑,更多的耳机、专业音频品牌客户与公司达成了长期深度的合作模式,2025上半年推出的OnePlus Bullets Wireless Z3,realme T200,Nothing CMF Buds 2a,荣耀亲选耳机GEG X7e等均搭载了公司BT893X系列芯片;近期上市发售的机乐堂 OC3 AI耳夹式蓝牙耳机,搭载了公司 BT8951H 芯片,该产品已接入豆包大模型,支持AI智能问答,四麦通话降噪,并获得了QQ音乐臻品认证。同时,2025 上半年,公司推出多款新品,借助于极高的性能表现,获得国内外客户青睐:BT897X系列芯片,支持浮点运算,基础功耗优化到 4mA 级别,音频指标也提升到行业领先水平,同时,通过加入NPU单元,极大地提升了芯片对AI通话算法的运算能力,降低了通话时的功耗,目前已搭载于FIIL Key Pro2入耳式 Hybrid ANC 蓝牙耳机、弱水时砂琉璃MK2 真无线降噪蓝牙耳机、倍思BS1 NC半入耳主动降噪耳机,后续会配合更多行业先进客户的耳机项目;BT891X系列芯片:超低功 耗、旗舰级音频指标,适配品牌入门级产品,已搭载于多款耳机、无线麦克风产品中,后续将有更多新品逐步推出。 2025年,公司正式开启"两个连接"新篇章,公司Wi-Fi技术成功落地,推出集 Wi-Fi+蓝牙+音频三合一的高性能的AB6003G芯片,并在2025火山引擎FORCE原动力大会以及由百度智能云、汕头市澄海区人民政府主办的2025 AI玩具产业创新和发展会议进行了展出。 随着公司芯片产品的不断丰富,可以适应品牌从入门级到中高阶产品的差异化功能需求,有助于公司不断提升市场竞争力和持续经营能力,有望在更多的终端品牌客户中获得运用。 6、公司在行业内的竞争优势体现在哪些方面? 答:公司自成立以来,始终专注于低功耗、高性能无线音频SoC芯片的设计与研发。作为业内较早采用RISC-V指令集架构的芯片设计企业,其核心技术自主可控程度高,能充分满足各类开发需求。公司采用市场导向型研发模式,在研发设计阶段即深度考量市场需求,打造出性能均衡全面的产品,综合性价比优势显著。在市场拓展方面,公司客户资源丰富,下游终端客户类型及群体广泛。在夯实现有蓝牙耳机、蓝牙 智能音箱等业务的基础上,公司Wi-Fi技术成功落地,推出集Wi-Fi+蓝牙+音频三合一的高性能的AB6003G芯片,正式开启"两个连接"新篇章。公司依托自身技术与客户资源优势,持续孵化新技术、新产品,不断开拓新市场领域、拓宽销售渠道,培育潜力市场并扩大下游应用场景。此外,公司高度重视技术研发,自设立起便持续投入研发资源,积极顺应市场发展趋势,设计开发符合客户需求的产品,已形成丰富技术储备,为自身持续发展提供了有力支撑。