能源日报

王盈敏中级分析师F3066912 Z0016785 原油燃料油低硫燃料油☆☆☆沥青 李海群中级分析师F03107558 Z0021515 【原油】 关国正准备扣押更多运输委内瑞拉石油的船只，行动将针对可能运输过其他受制载原油的油轮，该扣押行动或导致至少三批共计600万桶委内瑞拉原油运输被暂停。IEA月报下调了创纪录石油供应过制预测，供应过制规模略有收窄，但仍处于高位。油份再次进入供应过制与池综、宏观因素博弄阶段。尽管池综扰动升温，但其对油份的提据作用其有阶段性特点，直提据力度似产递渐低于此前表现。中长期来需，油份核心驱动仍是供应过剩，非动油价中枢持续下移。 【燃料油&低硫燃补油】 近期燃料油份格主要跟随因池综冲突与供需博弄而波动的原油成本端运行。就其自身而言，高硫燃补油供应面多空交织，欧关制载升级令俄罗斯近几周发货量明是回落，新的贸易路径正在形成，前期受损装置持续恢复，而中东发货维持高位亦对冲减量，中期供应仍超于过际滑加。不过近几日关国与委内瑞拉冲突加剧，计划扣押进补需求形成-一定支撑，但原油配额提前下发可能对其产生分流，整体上行驱动依然有限。低硫供应整体缝持充裕，但国内供应方面因12月低硫疏配额制余有限，产量预计下降，可能推升选口需求，不过海外阿租尔炼厂预计于本周回归，低硫供应或达际端加，丹格特炼厂RFCC装置检修推后，后续供应或将遥步提升，宽松格局延续下，预计低硫仍将缝持偏弱运行。 需求南北分化，北方需求以冬储为主，但因价格偏高，业者采购谨慎；南方刚需支择下，炼厂降产、船发顺畅，带动库存云化。近期华东及华南个别主营炼厂推出船运超大临让利政策。社会库及厂库云化放缓。油价走弱叠加基本面波弱，沥青反弹乏力重回承压格局。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一题望代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★文两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗望代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前益面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期贷经营机构，已具备期贷投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期贷有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客产（以下商称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，谢及时避回并测除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所裁的资料、意见及推测只提供给客户作参号之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不-致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何资任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内客的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材科的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。