航运衍生品数据日报

核心观点与事件

• 全球主要班轮公司 CMA CGM 宣布其 INDAMEX 航线全面改为通过苏伊士运河，被视为集装箱船大规模重返红海航道的重要信号，印证“全面重返红海”情绪升温。
• 欧洲航线受供应链扰动、供需博弈及劳工纠纷影响，船舶周转延长、甩柜增加，但电商需求强劲支撑运价，船司推 GRI 带动市场上行，圣诞新年预计维持高位。TAWB 航线北欧与地中海港口因拥堵严重，堆场利用率超 90%，且面临集装箱与拖车短缺问题。

关键数据

• SCFI 指数：美西（现值 1398，跌幅 -0.39%）、美东（现值 1550，跌幅 -0.62%）、西北欧（现值 2315，跌幅 -4.65%）、地中海（现值 509，涨幅 1.75%）。
• 主力合约价格：EC2506（现值 1227，涨幅 0.11%）、EC2608（现值 1381，涨幅 0.21%）、EC2610（现值 1021，跌幅 -0.33%）、EC2512（现值 1653，跌幅 -0.12%）、EC5602（现值 1689，涨幅 1.43%）、EC2604（现值 1092，涨幅 1.11%）。
• 持仓变化：EC2606 持仓增加 2228，EC2608 减少 138。

市场逻辑与策略

• 近期市场受 SCFI 指数不及预期、多空博弈及主力合约过渡影响，呈现震荡格局。
• 短期市场焦点从 12 月合约向后续主力合约过渡，但受下旬运价、新开仓价格等因素扰动。
• 未来需关注 12 月下旬实际运价落地及 1 月春节旺季预期，短期利空与长期利多形成博弈，市场处于“瞄定期”。
• 策略：观望，避免单向押注，灵活应对波动；中长期走势取决于 1 月旺季预期能否兑现，需跟踪运价数据与机构动向。