股指期货早报：融资余额回升 风险偏好回暖

本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2017年7月7日星期五 股指早报 行情数据（成交-手；持仓-手）品种合约收盘价涨跌幅(%)成交△成交持仓△持仓IF17073633.20-0.071458234025628187IF17083620.40-0.05529-280195564IF17093613.40-0.021147-821010327IF17123577.60-0.16270-39278322合计16528-6140469300IH17072531.400.29925445117293153IH17082521.400.25391-217168390IH17092515.800.22887-123664598IH17122506.000.30185-23228752合计107178827908393IC17076146.40-0.1911767140820489-211IC17086106.60-0.10504-31135697IC17096061.40-0.1690956886622IC17125946.80-0.0220129237224合计13381146233083-68股指期货合约行情数据IFIHIC 基差数据（-点）品种合约交割日剩余天数前一日基差最新基差IF17072017/7/21151927IF17082017/8/18433240IF17092017/9/15714147IF17122017/12/161636982IH17072017/7/21151622IH17082017/8/18432132IH17092017/9/15712838IH17122017/12/161634348IC17072017/7/21153355IC17082017/8/18437395IC17092017/9/1571118140IC17122017/12/16163237255IHIC股指期货合约基差数据IF注：基差=现货价格-期货价格 财经要闻 央行发布《2016年中国金融市场发展报告》称，金融市场改革开放与制度建设将继续深化；金融风险防范与控制将被放到更加重要的位置；2017年，我国金融市场将着力于进一步推进以市场为导向的体制和机制改革，尤其是重点领域和关键环节的金融改革；推动建立债券标准委员会，统一公司信用债信息披露和准入标准。 交易提示 2017年07月07日 股指期货早报 融资余额回升 风险偏好回暖 发展研究中心股指组 联系电话：020-85598360 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2017年7月7日星期五 股指早报 品种前5净持仓前10净持仓前20净持仓前5变动前10变动前20变动IF-1,732-3,348-1,328157-43-5IH-1286-1502-1,0458-160-12IC-740-614-802-12-170-119-3,175153-373-136股指期货合约净持仓数据持仓数据（手）注：净持仓=多头持仓-空头持仓，前5净持仓变动为最近一个交易日与上一交易日之差 期限2017/7/62017/7/5变动（BP）R0012.50%2.51%-1.0R0073.10%3.30%-20.0O/N_Shibor2.55%2.58%-3.63M_Shibor4.39%4.43%-4.1资金利率变动数据银行间质押回购加权利率上海银行间同业拆放利率（Shibor） 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2017年7月7日星期五 股指早报 [市场表现] 周四上证综指探底回升，走出小V反转，收盘涨0.17%报3212.44点，续创阶段新高；深成指涨0.01%报10562.06点；创业板指涨0.13%报1839点。两市成交4763亿，上日为4099亿。融资客小跑入场，两融余额连升三日，创两个月新高。截至7月5日，A股融资融券余额为8852.38亿元，较前一交易日的8833.62亿元增加18.76亿元。 [行情分析] 本周，央行先后发布了货币政策委员会第二季度例会新闻稿、《中国金融稳定报告（2017）》和《中国人民银行年报（2016）》，均明确“将实施好稳健中性的货币政策。”与此同时，央行反复强调“把防控金融风险放在更加重要的位置”。今年以来，金融去杠杆加力推进，维护金融稳定和防风险被放在更加重要的位置。业内人士表示，在多部门联合监管下，同业、表外等业务规模明显收缩，套利空间不断缩小，金融去杠杆已取得初步成效。央行公开市场连续十日暂停操作，周四有700亿逆回购到期，净回笼700亿元。Shibor全线下行。隔夜和7天银行间质押式回购利率分别下行1和20个BP。尽管央行连续10个交易日实现公开市场净回笼7300亿元，市场流动性仍然较为充裕，各个品种利率持续走低，甚至创下一个多月以来的新低，预计未来资金面大概率好于预期。 股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-1,328 手，较前一交易日减少了5手；IH合约前20席位净持仓为-1,045 手，较前一交易日减少了12手；IC合约前20席位净持仓为-802手，较前一交易日减少了119手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了136手。 [操作建议] 周四股指V型反转，两融余额三连升，市场风险偏好回暖，预计短期股指继续维持强势，建议短线投资者可适当逢低做多， IF1707、IH1707关注支撑3600、2500点。