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天胶早报

2025-12-12 金泽彬大越期货 Franky！

天胶研报总结

基本面

供应开始增加，现货价格偏强。
国内库存开始减少，轮胎开工率处于高位但中性。

基差

现货价格14900，基差-285，偏空。

库存

上期所库存周环比增加，同比减少。
青岛地区库存周环比增加，同比增加，中性。

盘面

20日线向下，价格20日线下运行，偏空。

主力持仓

主力净空，空增，偏空。

预期

市场下方有支撑，逢低做多。

多空因素及主要风险点

利多因素：
- 下游消费偏高
- 现货价格抗跌
- 国内反内卷
利空因素：
- 供应增加
- 国内经济指标偏空
- 贸易摩擦
风险点：
- 世界经济衰退
- 国内经济增长不如预期
- 中美贸易摩擦

现货价格

24年全乳胶，不可用于交割，12月11日现货价格上涨。

库存

进口数量回落。

下游消费

轮胎行业出口走低。

基差

12月11日走强。

免责声明

本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。
市场有风险，投资需谨慎。

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