先进制造机遇研判20251209

2025年12月10日15:04 关键词 汽车2026年销量智能化新能源汽车电动化机器人全球化投资策略零部件购置税头部车企技术迭代商业化无人物流车矿卡聚生智能政策红利技术创新AI 全文摘要 行业专家讨论了先进制造领域在2026年的投资策略与市场机遇，强调政策红利和技术变革为汽车、机械、军工及北交所等行业带来的双重机遇。预计2026年，尽管汽车行业有结构性调整，技术进步和产品升级仍将持续推动增长。机器人技术、智能汽车、北交所投资、新材料、人工智能等新兴领域被视为投资热点。 先进制造机遇研判-20251209_导读 2025年12月10日15:04 关键词 汽车2026年销量智能化新能源汽车电动化机器人全球化投资策略零部件购置税头部车企技术迭代商业化无人物流车矿卡聚生智能政策红利技术创新AI 全文摘要 行业专家讨论了先进制造领域在2026年的投资策略与市场机遇，强调政策红利和技术变革为汽车、机械、军工及北交所等行业带来的双重机遇。预计2026年，尽管汽车行业有结构性调整，技术进步和产品升级仍将持续推动增长。机器人技术、智能汽车、北交所投资、新材料、人工智能等新兴领域被视为投资热点。专家深入分析了这些领域的技术突破和市场潜力，推荐具体投资标的与策略，旨在为投资者提供全面行业洞察。 章节速览 00:00 2026年先进制造领域投资策略分享会 在先进制造迎来政策与技术双重机遇背景下，分享会聚焦汽车、机械、军工及北交所投资策略，分析各领域2026年发展趋势与投资机会，强调制造业升级为国家战略性新兴产业，多位行业首席分析师深入解读。 01:52 2025-2026年汽车行业增长与挑战分析 2025年汽车行业预计增长8.4%，得益于国内以旧换新政策和海外销量提升。2026年，乘用车销量预计下滑5%，受政策影响及购置税变化，但部分车企如鸿蒙智行等有望通过产品创新提升市场份额。 05:02 2026年乘用车市场趋势与技术迭代分析 2026年乘用车销量预计将短暂下滑，尤其是1、2月份。长期看，政策调整和补贴退坡将推动汽车行业回归理性，加速行业洗牌，促进技术创新和产品升级。车企需加大研发投入，提升电控系统、电池能量密度、热管理和整车轻量化等技术。智能化方面，L3级别的智能驾驶预计2026年落地，推动高阶辅助驾驶大规模配置。全球化方面，比亚迪等车企加速海外产能布局，实现技术换市场，主导新能源和智能化趋势。技术迭代和全球化加速落地，带来2026年新的边际变化。 08:57 2026年Robot Taxi与无人物流矿卡商业化拐点 2026年，Robot Taxi将加速商业化，得益于政策支持、技术进步和成本下降，市场规模快速提升。低速无人物流车与矿卡也将迎来大规模应用，政策扶持与硬件成本下降推动市场爆发，无人矿卡渗透率预计从16.1%提升至55.4%，市场规模达301元。 13:32 2026年智能汽车与机器人产业链投资方向 对话探讨了2026年智能汽车和机器人产业链的投资方向，强调了核心技术迁移、供应链整合与规模化量产的重要性，以及新能源汽车产业链的进口替代趋势。指出头部车企在机器人领域的布局和产业化进展值得关注，特别是在轻量化、传感器技术及规模化生产方面的能力复用。此外，还提及了robot taxi商业化、无人物流车矿卡商业化，以及具身智能零部件的国产替代机会。整体来看，智能汽车产业链是机器人技术进步的关键推动力。 分享了2026年汽车行业的投资方向，包括乘用车、智能化和人形机器人板块的推荐标的和受益公司，鼓励投资者对感兴趣的方向进行进一步讨论。 18:27 2026年机械行业投资机会分析 报告建议关注2026年机械行业三大投资方向：与AI相关的设备如AIPCB、燃气轮机及液冷链条；可能重现的主题性投资机会；细分行业贝塔向上的产业链公司。回顾显示，过去十年机械设备板块有周期与成长并存的投资机会，2025年该板块大幅跑赢指数，AI相关、锂电设备及人形机器人表现突出。锂电设备和机床基本面修复，前者因下游扩展，后者受益于AI链条需求增加。顺周期尚未到来，需耐心等待。 22:23 2024年机械设备行业机会分析：顺周期与科技成长 对话分析了2024年机械设备行业的机会，指出宏观大势下，地产投资探底，基建恢复有限，制造业投资稳健增长，高新技术投资增速较高。建议关注锂电、工程机械等结构性机会，以及科技成长方向的布局，认为宽松货币环境将抬高科技成长股估值。 25:03 AI基建与机械设备投资机会探讨 对话围绕AI基建相关机械设备的投资机会展开，涉及PCB设备、发电设备及液冷技术三方面。PCB设备领域，厂商扩产意愿增强，钻孔、曝光、电镀及检测设备龙头公司迎来机遇。发电设备聚焦备用电源柴油发电机、燃气轮机及未来核能发展，尤其是燃气轮机供应链企业受益。液冷技术作为趋势，国内外链条企业将受催化，未来供应关系确定为关键节点。 29:15机械设备领域投资机会与人形机器人市场展望 对话讨论了机械设备领域，特别是人形机器人、可控核聚变等未来产业的投资机会。预计2026年特斯拉发布V3及国内上市将影响人形机器人市场，明年市场将从扩散行情转向精选，关注真正拿到供应定点的公司。国产链龙头公司如语数、深圳的乐趣等，可能因上市动作引发市场关注。未来产业其他方面也涉及机械设备类公司，但未详细说明。 32:08工程机械与锂电设备行业周期向上分析 对话深入探讨了工程机械、风电及锂电设备行业的发展趋势，指出国内周期仍在持续，预计明年增长，特别是中大型挖掘机受益于基建项目和需求恢复。出海方面，国产品牌出口预计超过内需增长，得益于全球大宗商品涨价带来的矿山需求增加，以及市占率提升空间，龙头公司增长有望加速。锂电设备行业虽未详述，但被列为周期向上的行业之一，显示出其潜在的增长动力。 35:00 2026年机械与军工行业投资策略分析 对话探讨了2026年机械与军工行业的投资策略，重点分析了风电零部件、液态电池扩展、固态电池产线建设等机械行业方向，以及军工行业在十四五规划背景下的订单趋势。预计上游元器件需求下半年优于上半年，主机厂备货效应将推动2027-2029年景气度提升。 40:13商业航天：未来一年最具确定性景气领域 商业航天被认定为未来一年内最具确定性景气的细分领域，其市场空间预计在2030年达到1200亿。尽管当前上市公司业绩不佳，但随着技术突破和成本下降，行业将迎来催化剂，包括火箭发射、可重复回收技术验证及新网二期加速推进。两会工作报告预计将对商业航天有高度指引，行业前景看好。 43:44军贸与两G领域：军工板块的未来增长点 对话讨论了军贸和两G领域作为军工板块未来增长点的确定性。预计未来3到5年，中式装备的全球市占率将从3%提升至10%到15%，军贸出口额将从200亿跃升至1000到1500亿，对军工板块利润拉动显著。同时，航空发动机和燃气轮机（两G领域）也被视为确定性较强的赛道，预示着军工行业将迎来重大拐点。 46:48航空发动机行业分析与投资建议 对话深入探讨了航空发动机行业现状与未来趋势，指出尽管当前行业面临挑战，但明年有望迎来景气爬坡期，特别是新型号发动机的产量将显著提升。华清因单机驾驶量提升及下一代发动机材料的布局，被视为行业内的优质标的。此外，燃气轮机领域也展现出增长潜力，特别是在军工相关企业中，未来市场空间广阔。 51:14 2026年军工行业展望：智能化装备与大飞机国产化 对话聚焦于2026年军工行业的发展趋势，重点讨论了智能化装备升级、低空经济、大飞机国产化等领域的投资机会。智能化装备方面，复旦微的AI融合芯片受到推荐。低空经济预期在2027年有批量企业获得TC证，可能带来投 资机会。大飞机国产化方面，中航机载和北摩高科被视为关键标的。整体来看，主机侧景气度一般，但上游元器件和特定领域如军贸、航空发动机等表现较好。 57:22 2026年北交所市场策略展望：小而美到强而久 报告回顾2025年北交所市场表现，指出政策优化与市场活跃度提升，预测2026年将关注新三板优质公司，市场流动性将持续改善，行业轮动明显，北证估值高于创业板，民营企业及专精特新企业占比较高。 01:01:41北交所市场展望：融资、研发与机构持仓 北交所上市公司在复杂环境下展现出运营韧性，营收持续增长，研发费用投入保持高位，支撑中小企业长期发展。未来融资端将呈现平稳态势，定向可转债或成常态化融资工具，机构持仓渠道增加，中长期资金流入加大，北交所产品供给将持续优化。 01:07:15北交所2026年度投资策略分享 本次分享聚焦北交所2026年度投资策略，分析了机构持仓偏好及北交所估值上行趋势，推荐了九个新兴产业发展方向及十只投资标的，强调了中长期资金流入对北交所估值提升的积极作用，鼓励投资者关注小而美、强而久的投资机会。 发言总结 发言人3 他，即银河证券军工分析师李良，在本次发言中分享了20年军工投资策略，强调了军工板块未来一年的发展方向和市场预期。他指出，军工板块在五年规划的第一年通常是蓄力期，随后进入发力期。特别提到了十三五初期军队改革、备战需求增加以及十四五规划初期的装备存量提升对市场的影响。对于2026年，预计主机厂的交付高峰可能在第二年到第四年，上游原材料市场在2026年可能会有较好的需求释放。 在细分领域的投资机会方面，他强调了四个主要方向：商业航天、军贸、航空发动机与燃气轮机、以及智能化装备和作战方式升级。其中，商业航天被视为最具确定性的高景气领域，预计将持续贯穿2026年，并有望在该领域内寻找投资机会。同时，军贸和航空发动机及燃气轮机领域也被看好，特别是在主机侧和关键分系统方面，有望受益于军贸需求的落地和航空发动机领域的基本面拐点。 此外，他还提到了对低空经济和大飞机国产化等领域的潜在投资机会进行了展望，认为这些领域在2026年及以后可能具有一定的确定性。总体来看，他的发言着重于军工行业未来发展的潜在机遇和投资策略，指出了商业航天、军贸、航空动力及智能化装备为未来投资的重点方向。 发言人1 他在银河证券和证券研究所联合举办的先进制造2026年布局会议上，重点强调了先进制造领域内政策红利和技术变革带来的投资机会。他特别指出，AI相关领域，包括AIPCB设备、AI数据中心建设所需的电力设备如燃气轮机，以及液冷技术链条，是值得重点关注的投资方向。尽管宏观经济环境对机械设备行业造成影响，但他认为该行业仍存在结构性机会，特别是在人工智能、高端制造、军工以及新材料等细分领域。 展望未来，他提出机械行业投资策略应聚焦于AI、新材料、新能源等前沿技术，并对工程机械、锂电设备、AIPCB设备等相关行业给出了具体的投资建议。他还分享了几个具体的投资标的，如三一重工、先导智能等公司，并鼓励投资者针对感兴趣的方向进行深入探讨和沟通。总之，他的发言围绕着把握政策和技术双轮驱动下的先进制造投资机遇，强调了细分行业内的结构性增长点和具体的投资标的。 发言人2 他对2026年汽车行业进行了深度分析，强调了汽车行业面临的双重机遇和全域发展的重要性。他指出，尽管预计乘用车销量会下滑5%，但市场仍存在结构性机会。具体而言，2026年汽车行业将面临购置税政策调整带来的销量波动，以及电动化、智能化技术的持续进步和全球化产能布局带来的新机遇。他详细介绍了汽车行业的增长动力，包括免征购置税政策的结束、以旧换新政策的推动、出口市场增长等，以及这些因素如何共同推动了2025年的汽车销量增长。此外，他还讨论了汽车企业如何通过产品创新、加大研发投入和促进技术创新来应对政策变化，以维持市场竞争力。最后，他分享了2026年的投资方向，包括吉利汽车、长城汽车等推荐的公司，并强调了电动化、智能化、全球化等关键领域的投资机会。 发言人4 他，银河证券北交所分析师范晓晓，分享了对2026年北交所策略的前瞻。回顾2025年，北交所于四周年之际实行交易政策优化，未有重大新政策出台，主要着力于提升市场交易效率与加强自律监管。对于20