转债市场日度跟踪20251210
市场概况
- 指数表现：中证转债指数环比上涨0.44%，上证综指环比下降0.23%，深证成指环比上涨0.29%，创业板指环比下降0.02%，上证50指数环比下降0.31%，中证1000指数环比上涨0.37%。
- 市场风格：小盘成长相对占优，小盘成长环比上涨0.95%。
- 资金表现：转债市场成交情绪减弱，成交额为521.56亿元，环比减少6.38%；沪深两市主力净流出199.82亿元，十年国债收益率环比上升0.22bp至1.84%。
转债价格
- 转债中枢提升：整体收盘价加权平均值为132.41元，环比上升0.38%。
- 高价券占比提升：130元以上高价券个数占比54.85%，环比上升1.92pct。
- 价格中位数为131.61元，环比上升0.40%。
转债估值
- 估值抬升：百元平价拟合转股溢价率为32.28%，环比上升0.76pct；整体加权平价为98.84元，环比下降0.14%。
- 溢价率分化：偏股型转债溢价率为13.54%，环比上升0.92pct；偏债型转债溢价率为84.39%，环比上升0.32pct；平衡型转债溢价率为27.43%，环比上升0.62pct。
行业表现
- 正股行业：25个行业上涨，涨幅前三位为房地产（+2.53%）、商贸零售（+1.97%）、社会服务（+1.22%）；跌幅前三位为银行（-1.58%）、电力设备（-0.87%）、计算机（-0.63%）。
- 转债行业：25个行业上涨，涨幅前三位为建筑材料（+2.48%）、通信（+1.40%）、轻工制造（+1.21%）；跌幅前三位为非银金融（-0.30%）、煤炭（-0.08%）、银行（-0.06%）。
- 行业轮动数据：
- 收盘价：大周期环比+0.62%、制造环比+0.74%、科技环比+0.75%、大消费环比+0.36%、大金融环比-0.19%。
- 转股溢价率：大周期环比+0.52pct、制造环比+0.83pct、科技环比+0.86pct、大消费环比+0.78pct、大金融环比+0.57pct。
- 转换价值：大周期环比+0.33%、制造环比+0.05%、科技环比-0.10%、大消费环比+0.07%、大金融环比-0.61%。
- 纯债溢价率：大周期环比+0.88pct、制造环比+1.1pct、科技环比+1.1pct、大消费环比+0.43pct、大金融环比+0.074pct。
风险提示
- 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
