财达证券每日市场观

2025年12月10日 【今日关注】 周二A股小幅整理，收盘三大股指涨跌互现，上证指数和深证成指小幅调整，创业板指小幅上涨；沪深两市成交额超过1.9万亿元，较前一个交易日缩量1300多亿元。行业板块方面多数下跌，除有色金属板块下跌幅度超过3%幅度较大以外，其余板块下跌幅度不大；通信、电子、商贸、银行等少数行业上涨，两市上涨股票数量1300多只，下跌数量占七成左右。 上证指数自11月21日探底回升以来，近期走出一波反弹行情，但是总体反弹的力度并不是很强，技术面看上证指数短线围绕3900点区域整理，20日均线和60日均线均在3900点上方，市场后续继续反弹需关注成交量的配合。值得注意的是，创业板指连续四个交易日收阳，走势明显强于上证指数和深成指，显示在市场震荡的时段，市场资金相对更偏好成长股。 进入12月份以来，A股的光通信和消费电子板块继续保持比较高的热度。行业逻辑方面，全球AI算力竞赛白热化，上游电子硬件供应商确定性受益，与光通信紧密相关的电子器件企业需求大增；另一方面政策与企业动作形成合力，六部门政策提出打造万亿级消费电子市场，AI眼镜、AI手机等新品陆续推出，提升产业链业绩预期；可继续关注光通信和消费电子产业链的投资机会。 【市场回顾】 市场概况：12月9日，三大指数涨跌不一，沪指、深成指震荡回落，创业板指冲高回落尾盘拉升。截至收盘，沪指跌0.37%，深成指跌0.39%，创业板指涨0.61%。 【资金面】 主力资金流向：12月9日，上证净流出2.04亿元，深证净流入27.80亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为元件、通信设备、军工电子。主力资金流出排名前三的板块为工业金属、证券、白酒。 【消息面】 1.提振消费服务民生财政政策将更加积极 今年以来，积极财政政策持续发力，政策效应不断释放。中共中央政治局12月8日召开会议提出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。专家表示，下一步，财政政策将延续积极取向，在提振消费方面，除综合运用财政补贴、贷款贴息等政策工具外，还将着力“投资于人”，把更多资金资源用于服务民生，针对公共服务的短板弱项精准施策，激发消费动能。 2.沈丹阳人民日报撰文：推动贸易创新发展 国务院研究室主任沈丹阳在人民日报发表署名文章《推动贸易创新发展（学习贯彻党的二十届四中全会精神）》指出，“十五五”时期，我国外贸既面临诸多挑战，也面临重要机遇，创新发展是战胜挑战、赢得机遇的关键之举。我们要深入学习贯彻党的二十届四中全会精神， 坚持和加强党对外贸工作的全面领导，坚持开放引领、创新驱动、改革突破，坚定不移推动贸易创新发展，进一步夯实贸易产业基础、壮大贸易发展动力、增强贸易发展活力，促进外贸提质增效，加快建设贸易强国。 3.中投公司:截至去年未总资产1.57万亿美元净资产1.37万亿美元中国投资有限责任公司发布经董事会批准的《2024年度报告》。《年报》显示，截至2024年12月31日，中投公司总资产达1.57万亿美元，净资产达1.37万亿美元，过去十年对外投资年化净收益率按美元计算为6.92%，超出业绩目标61个基点；中央汇金受托管理的国有金融资本达6.87万亿元人民币，较年初增长6.44%。 【行业动态】 1.国家能源局：今年原油产量有望达到2.15亿吨创历史新高 国家能源局最新数据显示，2025年原油产量有望达到2.15亿吨，创历史新高。“十四五”期间，我国石油天然气勘探成果丰硕，产量稳中有增，推动我国油气生产进入量效齐增与绿色开发新阶段。“十四五”期间，我国累计新建原油产能1.05亿吨。其中，海洋原油成为重要“增长极”，连续五年占全国石油新增产量的60%以上。 2.涉及钢筋、水泥等产品市场监管总局发布工业产品生产许可证实施细则通则 市场监管总局公告发布《工业产品生产许可证实施细则通则》和钢筋混凝土用热轧钢筋等24种工业产品生产许可证实施细则，将于2026年4月1日起实施。《通则》规定工业产品生产许可证的审批方式、 审批流程、审批时限等事项的通用要求；细则规定发证产品的定义、适用范围、生产许可条件和程序、实地核查等技术要求。《通则》和细则规范指导生产企业申请取证、专业技术机构开展实地核查、市场监管部门审批发证等工作，是推进生产许可证制度顺利实施的重要支撑。 3.我国成功发射遥感四十七号卫星 12月9日11时41分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征四号乙运载火箭，成功将遥感四十七号卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。遥感四十七号卫星主要用于国土普查、城市规划、路网设计、农作物估产、环境治理和综合防灾减灾等领域。这次任务是长征系列运载火箭的第614次飞行。 【基金动态】 1.公募发行热度不减本周38只新基齐发 步入2025年收官之月，公募基金发行市场热度不减。根据公募排排网最新统计数据显示，按认购起始日统计，预计本周（2025年12月8日至14日）将有38只新基金启动募集，这一数据已连续两周稳定在年内较高水平，显示出年末公募基金发行市场仍保持着较高热度。 2.超六成主动权益基金过去三年跑输业绩比较基准多家公募加紧“内查” 证监会日前向公募管理人发布《基金管理公司绩效考核指引（征求意见稿）》，其中明确规定，基金管理公司应当根据主动权益类基金经理过去三年业绩比较基准对比、基金利润率的不同情形建立阶梯化的 绩效薪酬调整机制。Wind数据显示，截至12月5日，全市场共有8546只主动权益基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型），刨除成立时间不足三年的2417只，纳入统计的共有6129只基金（不同份额分开计算）。如果按照此次《征求意见稿》对于薪酬调整的业绩划分，有3708只主动权益基金过去三年没有跑赢业绩比较基准，占总数比例为60.5%。其中，低于业绩基准超过10%的基金有2454只，占比40%。 （今日关注撰写者：财达证券边力执业编号S0400618030004） 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。