转债市场日度跟踪20251209
市场概况
- 指数表现：中证转债指数环比下降0.61%，上证综指环比下降0.37%，深证成指环比下降0.39%，创业板指环比上涨0.61%，上证50指数环比下降0.71%，中证1000指数环比下降0.57%。
- 市场风格：大盘成长相对占优，其中大盘成长环比下降0.45%，大盘价值环比下降0.82%，中盘成长环比下降0.81%，中盘价值环比下降1.87%，小盘成长环比下降0.99%，小盘价值环比下降1.31%。
- 资金表现：转债市场成交情绪减弱，成交额为557.08亿元，环比减少7.76%；沪深两市主力净流出359.69亿元；十年国债收益率环比降低0.74bp至1.84%。
转债价格
- 转债中枢下降：整体收盘价加权平均值为131.93元，环比下降0.91%。
- 偏股型转债：收盘价为185.68元，环比下降2.77%。
- 偏债型转债：收盘价为119.11元，环比下降0.23%。
- 平衡型转债：收盘价为128.44元，环比下降0.46%。
- 高价券占比下降：130元以上高价券个数占比52.93%，较昨日环比下降1.87pct；110-120区间占比上升1.36pct至12.47%。
转债估值
- 估值压缩：百元平价拟合转股溢价率为31.53%，环比下降0.63pct；整体加权平价为98.98元，环比下降1.00%。
- 偏股型转债溢价率：12.62%，环比下降1.68pct。
- 偏债型转债溢价率：84.07%，环比下降0.55pct。
- 平衡型转债溢价率：26.81%，环比下降0.09pct。
行业表现
- 正股行业：26个行业下跌，跌幅前三为有色金属（-3.03%）、钢铁（-2.47%）、房地产（-2.10%）；涨幅前三为通信（+2.23%）、电子（+0.78%）、商贸零售（+0.36%）。
- 转债市场行业：27个行业下跌，跌幅前三为非银金融（-3.29%）、电力设备（-2.88%）、钢铁（-1.52%）；唯一上涨行业为通信（+0.92%）。
- 行业轮动数据：
- 收盘价：大周期环比-0.94%、制造环比-1.38%、科技环比-0.25%、大消费环比-0.54%、大金融环比-1.77%。
- 转股溢价率：大周期环比+0.73pct、制造环比+0.24pct、科技环比-0.81pct、大消费环比+0.87pct、大金融环比+0.13pct。
- 转换价值：大周期环比-1.30%、制造环比-1.10%、科技环比+0.57%、大消费环比-0.53%、大金融环比-0.03%。
- 纯债溢价率：大周期环比-1.4pct、制造环比-2.1pct、科技环比-0.47pct、大消费环比-0.68pct、大金融环比-2.1pct。
风险提示
- 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
