风险1、欧盟经济衰退;2、欧盟增加拍卖以筹备资金;3、排放上限弱化 图表1:欧盟排放配额(EUA)最新拍卖行情信息EUA拍卖价格CBAM证书价格(欧元/吨)(欧元/吨)82.2581.1081.3981.10图表2:EUA拍卖价格走势-季节性图 EUA拍卖量拍卖收入投标覆盖比(万吨)(万欧元)169.102.0713908326.801. 6126598图表3:EUA拍卖投标覆盖比-季节性图20252025202120222023比值20244 图表5:EUA期现价格及基差图表6:12月合约持仓-季节性图期货价格2023—20242026现货价格-20222025万手504030200100 具体业务的推介,亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议,且本公司不会因接收人收到本内容而视其为客户。本内容的信息来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性、完整性及未来变更的可能性不作任何保证。请您根据自身的风险承受能力作出投资决定并自主承担投资风险,不应凭借本内容进行具体操作,本公司不对因使用本内容而造成的损失事担任何责任。除非另有说明,本公司拥有本内容的版权和/或其他相关知识产权。未经本公司事先书面午可,任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分内容。