农产品日报

豆一豆柏☆☆☆豆油棕榈油莱★☆☆莱油★☆☆五米生猪鸡蛋★☆☆ 吴小明首席分析师F3078401Z0015853 董甜甜高级分析师F0302203Z0012037 宋腾高级分析师F03135787 Z0021166 010-58747784gtaxinstituteaessence.com.cn [豆] 国产大豆表现为横盘震荡调整。现货报价平稳。国内仓单加。本周政策端进口大豆要进行拍卖。上周中储根大显竞价收购2025年国产新显国标三等及以上大显全部成交，均价3972元/吨。天显万面天国仍然在向中国销售大豆，不过由于关国比巴西大豆缺少价格竞争优势，市场对关豆销售进度存在忧感的情绪，另外南关天气本周出现降雨，此关豆价格出现回调，不过中期价格走势在天气的明朗之前预计震荡偏强。短期关注国产大豆现货端和政策表现。 【大豆&豆箱】 连拍期货继续偏弱震荡运行。近期南关天气持续好转，巴西大部分地区将出现持续降雨，或缓解前期由拉危娜告。市场有分析指出，本次报告或继续下调关豆出口数据。路透预测期末库存平均值为3.02亿蒲式耳，高于USDA此前在11月预估为2.9亿蒲式耳。国内方面，上周进口大豆压榨董喀有下降，大豆和豆拍库存均有所下降。05合约触及箱体上沿后开始下跌，后期能否继续向上突破，一方面要希关豆具体出口情况，另一方面，需关注南关拉危娜天气能否造成持续影响。策喀上暂时回避，等待南关天气变化。如发生天气恶化，后期05合约关注建低做多机会。 【豆油&棕油】 本周国内政策端进口大豆要进行拍卖，国内豆油表现减弱。关豆方面关国仍然在向中国销售大豆，不过由于关国比巴西大豆缺少价格竞争优势，市场对关豆销售进度存在忧感的情绪，另外南关天气本周出现降雨，固此关豆价格出现回调，不过中期价格走势在天气的明朗之前预计震荡偏强。棕树油方面市场对马未西亚棕树油MPOB报告预期为产重环比下降，不短出口也下降，所以期本库存伤然是累库的状态，本周关注MPB报告的指引。矩期棕油底部信号凸显之后，对豆棕油维持区间波动的观点，短期持续关注油脂基本面的指引。本报告版权属于主投斯资有限公司1不可作为投资依据，转裁请注明出处 【莱柏&莱油】 国内外乘承共同定低，加籽已经跌或10月低点，郑益乘承也正朝向10月低点波动，乘承市场整体正在总受25/26年度新作上市后的供给冲击。溪大利亚莱柠的收割和上市标志各全球莱柠主产国已基本完成本年度收割，莱系供给迎未年度最宽松的阶段，但需求端尚未见到更多利好提振，市场向下波动的阻力变小。国内莱系延续降库存趋势，但进口多元化的前景明确，溪大利亚莱杆、俄罗斯莱油、印度莱箱等成为有效补充，缓铎了供应世沈。综合未若，莱系期价短期或延续弱势，关注关农报告的指引。 【玉米】 大避术期货经成前期快逐上涨后开始避续回调。东北及北港玉术现资价格维跌保持上涨楚势，货质报供应紧。前期黄淮地区灾情不明朗，华北玉来质量偏差，市场更加青眼东北优质粮，持续引发市场对目前和未未一投时间东北粮供应和东北运力的世沈。叠加中下游玉来库存普追非常低，贸易南群体补库相对积极，整体供需出现阶段性供需错配，总体售校进度偏快。未未关注东北售校进度以及小麦容物等拍卖情况，短期大连玉来期货近月01合约高位震荡回调，关注短空机会，注意风险。03、05合约行情相对温和，等待回调结束后再布局多单。 【生猪】 周二生03合约延续小器反弹，远月合约偏弱，资金维续大器减金。近期生猫疫病有所抬头，市场世11及12月的标诺提前出栏会导致启期12月生播出栏量相应减少，不过由于今年券节造逢2月，部分2月出栏生预计带前置到1月出轻，会对冲择疫病同题带来的出栏减少，预计影响相对有限。现货方前维续关注冬至前启的需求增加和出栏增量，当前行业体重仍然较高，后期面临一个去库过程。中长期未看，历史上猪周期底部多至现双底“胃”蟹征，10月猪价低点大概率为肯次情绪性筑底，预计明年上率年猪价在供应压力持续和需求淡季货景下仍有较大概率构成二次探底。 【鸡蛋】 鸡蛋期货大跌，整体增金。现货市场情绪偏强，连续上调价格。不过目前鸡蛋盘面01升水现货，临近交割期现回归逻辑下预计01盘面价格偏弱。按照鸡苗补栏非其，当前至明年4月前在产蛋鸡存栏将维续环比下降。远月合约高升水已经反应未未存栏下降预期，上周连续快滤上涨过后，预计远月阶段性高点已经确立。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一题望代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★文两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗望代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前益面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期贷经营机构，已具备期贷投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期贷有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客产（以下商称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，谢及时避回并测除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所裁的资料、意见及推测只提供给客户作参号之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不-致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何资任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内客的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材科的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。