能源日报

王盈敏中级分析师F3066912Z0016785 原油燃料油☆☆☆低硫燃料油☆☆☆沥青☆☆☆ 李海群中级分析师F03107558Z0021515 【原油】 中国1-11月原油选口量同比端加3.2%。近期俄乌和平谈判缝持局，关于基辅的安全保障及俄罗斯实控领土问题仍是核心博弄点。联合国安理会将于12月9日召开乌克兰问题会议，G7集团与欧翌评估以“全国海事服务禁令”取代目前俄罗斯石油出口价格上限机制，此举或降-一补强化对载罗斯石油供应约束。市场聚焦扰动俄罗斯及委内瑞拉石油供应的池缘政治风险。特朗善重审，关国将"很快"开始采取陆路行动，打击委内瑞拉的寿品定私。达-一加大对马杜罗政府施压力度的行为引发市场对于委内石油供应扰动的担忧。宏观预期层面，市场广泛预期本周四关联储将实施降息。短期利多消息占据主导，对油价有所提振，周--SC小幅反弹。供需方面，明年-一李度市场仍面临更大的累库预期，中长期油价的下行驱动仍在，消息面主导的油价阶段性反弹空间及持续性仍待观累。 【燃料油&低硫燃料油】 今日燃料油市场跟随原油同步上涨，但就其自身基本面未希，近期高低硫裂解价差均呈现偏农荡格局。高硫方面，现货升贴水仍处子年内低位，反映船燃需求持续被弱，不过焦化利润回升对进料需求形成-一定支择。供应端，业太到货量小临滑加，中东发货维持高位，但段罗斯发货近两周明是效缓，后续地综因素手致的物流限制或对份格形成短期支撑。目前多空因素交织，裂解价差与现货升贴水均已回调至低位，预计以农荡为主。低硫市场则因海外炼厂装置波动供应压力有所缓解，如印尼巴厘巴城炼厂RFCC装置计划12月投产，阿租尔炼厂CDU装置推迟回归，叠加船燃需求相对稳定，整体延续农荡走势。 【沥青】 近期河北鑫海、温州中润、山东胜星等停产或转产澄润，克石化及江河石化提产，整体供应微滑。周度出资量减转端的拐点后同比临逐步扩大；炼厂库存环比小端，整体商业库存云化节奏明是放缓。叫走势承压。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一题望代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★文两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗望代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前益面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期贷经营机构，已具备期贷投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期贷有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客产（以下商称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，谢及时避回并测除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所裁的资料、意见及推测只提供给客户作参号之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不-致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何资任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内客的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材科的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。