公司概况
深圳顺络电子股份有限公司成立于2000年，是一家专业从事各类片式电子元件研发、生产和销售的高新技术企业。公司产品涵盖磁性器件、微波器件、敏感器件、精密陶瓷四大产业，广泛应用于通讯、消费类电子、计算机、汽车电子、新能源等领域。公司秉承“遵偱标准、科技创新、持续改进”的经营理念，凭借先进的管理体系、雄厚的开发能力、优异的产品质量和完善的服务，已成为众多国内知名企业的电子元件供应商。
业务进展
- 钽电容业务：公司布局钽电容产品多年，已开发出全新工艺的新型结构钽电容产品，可广泛应用于高端消费电子、AI数据中心、企业级ESSD、汽车电子、工业控制等领域。公司持续投入研发，满足全球高端电子制造企业严苛的品质需求，市场及客户层面持续推动中。
- AI服务器产品：公司战略布局数据中心、服务器市场，供应各类一体化功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧功率电感、钽电容产品等，并为客户定制配套解决方案。客户覆盖国内头部服务器厂商及海外头部功率半导体模块厂商，AI服务器相关订单饱满，业务快速增长，海外业务增速迅猛。
- 汽车电子业务：公司看好汽车电子领域的发展前景，将立足于技术、工艺、制造优势，不断拓展车规产品品类并实现大批量供应。公司积极投入新产品研究与开发，最大化客户资源优势，为车载客户提供一站式解决方案，未来将持续保持快速增长的趋势。
- 手机通讯领域：公司传统优势市场覆盖电源管理和信号处理两大领域，高精度叠层信号产品行业地位和市场占有率持续保持优势。随着AI+应用的推广，电源管理类产品需求提升，公司横向拓展产品线，带动手机单机价值量逐年提升。
- 毛利率发展趋势：公司自上市以来持续进行研发投入及管理创新，历年平均毛利率均保持在同行业较优水平。主要得益于：①强大的核心技术和综合服务实力，高附加值新产品保障溢价空间；②订单增加和产能利用率提升带来的规模效应；③长期研发投入和技术创新提升生产效率；④参与核心大客户产品早期研发设计阶段；⑤从“产品提供者”向“价值创造者”转型，产品矩阵进一步丰富。
- 资本开支规划：公司所处行业属于重资本投入行业，每年均有持续扩产需求；新业务新领域的快速发展需要持续投入产能；公司高度重视研发投入，研发支出长期来看仍处于持续增长趋势。
研究结论
顺络电子在多个战略市场持续布局，产品线丰富且技术领先，客户认可度高，未来增长潜力大。公司毛利率保持稳定并有望进一步提升，资本开支持续投入将支撑业务快速发展。
