日度策略参考

日度策略参考：整体风险可控。

1. 宏观与金融

   • 策股指震荡，宏观金融提示利率风险，压制上涨动能。
   • 美联储12月议息会议及宏观情绪变化需重点关注。印尼12月镍矿升水、美联储有色金属12月矿端升水、不锈钢12月降息概率较高，黄金铂金震荡，短期铂价料区间运行。

2. 有色金属

   • 铜、铝震荡，氧化铝产量及库存继续双增，基本面偏弱，价格承压。锌基本面有所好转，短期关注矿端及宏观情绪。镍矿升水持稳，不锈钢需求尚可，供给偏弱，价格承压。

3. 贵金属与新能源

   • 钯金震荡，贵金属整体震荡，短期铂价料区间运行。

4. 化工品

   • 有机硅12月排产下降，多晶硅震荡，交割品牌增加，碳酸锂供给端复产增加，价格震荡。
   • 螺纹钢短期涨幅较突，区动增强，提供反弹动能；期价拉涨后有利于基差修复。热卷、铁矿石、锰硅震荡。
   • 玻璃供需有支撑，估值偏低，短期情绪主导，价格波动走强，跟随纯碱、焦煤单边暂以短线操作。焦炭震荡，棕榈油影响有限，近月库存压力仍大。
   • 豆油、菜油、棉花震荡，短期基本面受种植期天气、政策面影响。玉米震荡，花生进口中里来到港情况需关注。国内12月到港内停机去库逻辑影响豆油，粗向于正套，风险点在于国内储备投放。
   • 生猪、原木震荡。
   • 原油震荡，俄乌和平协议推进，工业需求大概，沥青期现价差处于低位。
   • BR橡胶PEC增产放缓，美国对委内瑞拉行动预期摇摆。
   • PTA、醇累库价格下跌，跟随乙二醇震荡。短纸能源化工STDP装置及重整装置开工率有变化。
   • 原油价格成本支撑较强，T盘面回归基本，后续检修较少，新产能放量，供应PVC震荡。烧碱价格波动，绝对价格偏低，近月仓单有国际油气回归，基本面宽松逻辑。
   • LPG震荡，民南外放有增多预期。

5. 结论

   • 宏观金融风险可控，关注美联储政策及情绪变化。多数品种基本面偏弱或震荡，部分品种短期反弹动力不足，需警惕回调风险。
   • 短期操作建议关注情绪修复及基本面改善品种，风险点在于政策面及库存压力。