苏豪弘业机构调研纪要

调研日期: 2025-12-03 苏豪弘业股份有限公司成立于1979年,是一家国有控股企业,于1997年在上交所挂牌上市。公司是全国外贸工艺品行业和江苏省外贸系统领先上市的。现为江苏省苏豪控股集团有限公司重要成员企业,注册资本24676.75万元,年营业收入超过50亿元,总资产近50亿元。公司先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO45001职业健康安全管理体系认证。公司的自主品牌“爱涛artall”连续多年荣获“江苏名牌产品”和“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”称号。 公司建立以国内外贸易为核心,文化产业为特色,投资业务为辅助的主业格局。其中国内外贸易以转型“供应链服务平台”为目标,巩固轻工玩具、机电设备、化工煤炭等传统优势业务,培育医疗健康、环保设备等新兴产业,积极融入国际国内双循环,促进电商线上线下相融合,以创新的产品及服务构建国内外两个市场新发展格局,增强核心竞争力和可持续发展能力;文化产业以建成“创新型文化与产业融合链的服务实践商”为目标,重点培育和发展文化工程、文化商业运营与贸易两大业务板块;以投资驱动国内外贸易主业产业链供应链建设和文化产业发展,创新金融投资业务形态和手段,提高资本的流动性和回报率,增强公司市值管理和持续盈利能力。 1.面对海外供应链转移的趋势,公司在海外产能布局(如东南亚工厂合作)或供应链管理方面有哪些应对措施? 答:面对供应链转移趋势,公司主要采取以下三方面措施: (1)供应链布局调整:轻工工艺品板块,深化拓展"一带一路"市场,构建海外供应链体系;部分业务的订单已转向越南合作工厂,通过出口原材料及半成品,以应对贸易环境变化等。 (2)拓展新兴市场:积极开拓"一带一路"共建国家及RCEP成员国市场;机电设备业务紧抓制造业出海机遇,推动中国技术、装备和标准出口。 (3)强化创新驱动:推动玩具业务与人工智能等技术融合,打造"玩具+"产品矩阵;在跨境电商领域应用AI与大模型技术,升级自主研发系统,持续推进平台功能迭代和服务能级提升。 2.能源化工内贸业务是公司营收规模非常重要的一部分,毛利率是否相对偏低?在当前煤价波动背景下,公司如何控制库存风险? 答:大宗商品贸易行业毛利率整体较低,与同行业上市公司情况基本一致。公司主要通过以下方式控制库存与现金流风险:积极协调核心供应商,建立保供应急机制;优化长协煤与现货煤的比例结构,稳定资源供应;提升港口周转效率,优化物流路径以降低成本;加强客户结构优化,提高直供客户比例;灵活运用金融工具管理价格及汇率波动风险。 3."文化+贸易"是公司的特色。请问公司旗下"爱涛"等文化品牌目前的运营情况如何?在文化数字化或艺术品交易方面是否有新的尝试? 答:子公司苏豪爱涛文化是公司文化特色业务的运营主体,其文化艺术工程业务聚焦品牌项目,打造精品工程。承建的扬州中国大运河博物馆、新疆克州博物馆、南京绿博园城市客厅等项目荣获国家级、省级奖项,塑造了高品质文化工程品牌形象。此外,苏豪爱涛文化依托其旗下的江苏省工艺美术馆和现代美术馆,以"科技赋能艺术"为核心,运用智能交互模块等数字技术,提升观展体验,打造集展陈、体验、运营于一体的文化地标。通过举办主题展览、画展等活动,搭建工艺与艺术的对话平台,持续提升行业影响力。 4.市场非常关注传统外贸向数字贸易的转型。能否介绍一下公司目前在跨境电商业务上的布局进展?主要聚焦在哪些品类和平台?答:目前公司跨境电商业务主要载体为控股子公司苏豪云商。苏豪云商积极探索国企跨境电商发展路径,坚持"数字化、科技化、国际化、品牌化、平台化"战略,聚焦线上货物贸易与跨境综合服务。品牌化方面,苏豪云商已成功培育千万美元级自有品牌2个、百万美元级品牌8个,在美国、加拿大、英国、欧盟等市场注册品牌共计22个。苏豪云商在亚马逊、SHEIN、TEMU、WAYFAIR等平台运营店铺130余个,主营家具、玩具宠物、家居、园艺、户外等类目,并建立了柔性供应链研发中心。2024年,苏豪云商获评亚马逊"年度传统外贸企业转型之星"。平台化方面,苏豪云商以"苏豪云"平台为核心,通过跨境代销、培训孵化、品牌出海及产业带合作赋能中小企业。 5.未来是否有相对稳定的分红规划? 答:公司充分认识股东回报不仅是履行对股东的责任,更是提升公司市场形象、增强投资者信心、吸引长期资本、优化治理结构的重要举 措。公司高度重视股东回报,持续增强回报机制。《公司章程》中明确了科学、持续、稳定的利润分配决策和监督机制,并制定了未来三年(2024年-2026年)股东回报规划,以保障利润分配政策的连续性和稳定性。自1997年上市以来,公司累计现金分红26次。近年来,公司积极响应新"国九条"及配套政策中加强分红的要求,2022年-2024年平均分红率达70.80%。 6.公司在激励机制(如股权激励、职业经理人制度)方面是否有相关举措? 答:"十四五"期间,公司以国企改革三年行动和深化提升行动为契机,不断深化体制机制改革。公司及下属子企业全面推行经理层成员任期制和契约化管理,构建现代企业制度下的新型经营责任制;在新兴业务领域企业持续推进职业经理人改革试点,以市场化机制激活人才活力;2025年,公司实施了上市以来首次限制性股票激励计划,有效绑定管理层、核心员工与公司长期利益,充分激发团队提升公司价值的主动性与积极性,为企业持续发展注入内生动力。 7.公司未来3年增长驱动和风险点分别有哪些? 答:当前,面对复杂多变的国际形势与国内经济转型升级的攻坚期,公司锚定发展战略,聚焦主业,持续提升发展质量与效益。未来增长主要从三方面驱动: (1)提升核心竞争力。深化品牌建设与产品创新,巩固传统市场并拓展"一带一路",探索构建海外供应链,推动内外贸一体化;通过对标行业一流,持续增收提效、降本优化。 (2)增强核心功能。服务区域能源安全,强化热电资源协同与煤炭跨省协作;依托长协机制与区位优势,深化能源供应链布局;灵活运用金融工具,构建专业化化工贸易体系,紧抓制造业出海机遇。 (3)培育新动能。优化创新机制,深化产学研合作;推动玩具研发中心升级与跨境电商数字化;围绕节能环保、化工新材料等领域布局,加快形成第二增长曲线。主要风险及应对包括:宏观经济与贸易政策风险:坚持高质量发展,优化业务结构,巩固外贸基本盘,拓展新兴业态。大宗商品价格与汇率风险:加强市场研判,整合产业链资源,探索期现结合等模式,运用金融工具对冲风险。局部市场风险:深化客户关 系,拓展"一带一路"与RCEP市场,完善供应链布局,健全风险管控机制。 8.公司在东南亚进行布局时,公司对相应的风险有没有应对措施? 答:公司目前拟拓展的东南亚国家(如马来西亚)国家关系和营商环境相对较为稳定,且主要以轻资产方式开展业务,投入规模较小,此外,公司尽可能使用人民币进行结算,以降低汇率波动风险。 9.公司以国内外贸易为核心。文化是特色板块,投资则是辅助领域,目前投资领域主要涵盖哪些范围?答:公司目前投资主要围绕两个方向展开:一是赋能主业,围绕主责主业及产业链、供应链、价值链关键环节,实施主业拓展和强链补链。二是以业务协同为导向,加强新业态新模式领域的研究和挖掘,加快形成更具发展前景的新兴业务板块。