指标体系
- 基本面：全球精炼锌供应短缺，2025年9月短缺3.57万吨，1-9月累计短缺37.37万吨，锌矿供应偏多。
- 基差：现货锌价22920元/吨，基差+165，偏多。
- 库存：LME锌库存增加75吨至52450吨，上期所锌库存减少207吨至63597吨，中性。
- 盘面：沪锌震荡收于20日均线之上，20日均线向上，偏多。
- 主力持仓：主力净空头，空减，偏空。
- 预期：LME库存增加，上期所库存下降，沪锌ZN2601震荡上涨。
12月3日国内主要现货市场行情
- 全国主要市场锌锭库存统计（2025/11/20-2025/12/1）。
- 12月3日期货交易所锌仓单报告。
- 12月3日LME锌库存分布情况及统计。
- 12月3日全国主要城市锌精矿价格汇总。
- 12月3日全国市场锌锭冶炼厂价格行情。
- 2025年10月国内精炼锌产量。
- 12月3日锌精矿加工费行情。
- 12月3日上海期货交易所会员锌成交及持仓排名表。
短期观点
- 沪锌上一交易日震荡收小阳线，成交量萎缩，多空减仓，多头减仓稍多，短期或将震荡盘整。
- 技术上，价格收于均线系统之上，均线支撑增强；KDJ上升至强势区域，超买加重；趋势指标下降，多空力量胶着。
- 操作建议：沪锌ZN2601震荡上涨。
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