市场策略与行业分析总结
一、宏观与金融板块
- 整体风险：日度策略风险整体可控。
- 宏观金融：股指震荡，国债震荡，铜铝价格震荡，宏观情绪向好。
- 贵金属：铝价回升但基本面偏弱，受氧化铝工费下调影响；镍价维持低位；锡价短期涨势或放缓，进入震荡；黄金震荡，美联储12月降息预期下短期盘面或剧烈波动；铂金震荡，单边建议逢低做多；钯金震荡，套利策略【多铂空钯】可继续持有。
- 其他金属：不锈钢震荡，关注钢厂实物交割；铅金属短期涨势或放缓，进入震荡。
二、新能源与半导体板块
- 多晶硅：看多，理由包括新能源车旺季将至、储能需求旺盛、供给端复产增加。
- 碳酸锂：震荡，四季度终端装机边际提升，近月受限产压制，但远月有向上机会。
- 螺纹钢、热卷、铁矿石：震荡，近月受限产压制，但商品情绪较好，远月有向上机会。
- 锰硅：短期生产利润不佳，成本支撑走强，直接需求尚可，供给偏震荡。
三、黑色金属与建材板块
- 黑色金属：价格波动走强，震荡。
- 玻璃：震荡。
- 焦煤、焦炭：震荡，长线可再观望，逻辑同焦煤，近月库存压力仍大。
四、农产品板块
- 棕榈油、豆油：观望，市澳菜籽及进口毛菜油补充较为乐观，考虑做空机菜油。
- 棉花：震荡。
- 农产品：震荡，玉米豆采购，巴西南部未来降雨有改善迹象，预豆粕震荡。
- 纸浆、原木、原基：近期现贷逐渐维持稳定。
- 生猪：震荡。
五、能源化工板块
- 原油：震荡，OPEC+暂停增产至2026年底，俄乌和平协议推进。
- 燃料油：四五赶工需求大概，期现价差处于低位。
- 沥青：震荡。
- 乙二醇：能源化工板块，出口情绪稍缓，内需不足，上方空间有限。
- 苯乙烯：柔成支撑，出口情绪稍缓，内需不足，上方空间有限。
- 尿素：下方有反内期尿素支撑。
- PVC：震荡，氧化铝厂延迟投产，采购节开始送货。
- 烧碱：震荡，国际油气回归基本面宽松逻辑，需求逐步释放。
- LPG：维持区间震荡运行，关注近月价格受天然气影响拉动。
六、橡胶板块
- 沪胶、宁二烯：价格支撑有限，炼厂陆续检修或给市场带来偏强预期。
- BR橡胶：抑制胶价上行主因，古值较低，注后续反弹幅度。
- 天然橡胶：OPEC增产放缓，美国对委内瑞拉行动预期摇摆，国内乙二醇能源化工板块，柔成支撑，出口情绪稍缓，内需不足，上方空间有限。
