每日港股导航

国都港股操作导航 每日投资策略 恒指低开低走收跌334点 恒指昨日低开114点，报25980点，刚开市已在两万六关之下，揭开淡友攻势序幕，早市尚能守住10天线，半场跌252点，报25843点。午后跌幅扩大，尾市最多曾跌370点，低见25724点。恒指全日收报25760点，跌334点或1.28%。国指跌154点或1.68%，报9028点；科指跌89点或1.58%，报5534点。大市全日成交1643.61亿元，录得北水净流入22.8亿元。 上证指数3,878.00-0.51%深证成指12,955.25-0.78% 88只蓝筹中，71只下跌。中国人寿(02628)跌3.6%，报26.32元，是全日表现最差蓝筹。创科实业(00669)升3.2%，报94.9元，为表现最好蓝筹。科网股走弱，网易(09999)跌2.9%，报217.8元；快手(01024)跌2.2%，报67.4元；阿里巴巴(09988)跌2.2%，报153.6元；腾讯(00700)跌1%，报611元；京东集团(09618)跌0.4%，报115.5元。美团(03690)跌0.6%，报95.9元。汇控(00005)升0.2%，报111.2元；中移动(00941)跌1.1%，报86.85元；港交所(00388)跌1.5%，报404.2元。 国都香港研究部电话：852-34180288网址：www.guodu.com.hk 港股连升两日后现回吐压力，大市低开低走一跌到尾，全日跌334点，一举跌穿两万六关口、10天线(现处25829)及100天线(25789)。 宏观&行业动态 香港11月PMI升至52.9扩张速度逾两年半最快 标普全球公布，香港11月采购经理指数(PMI)经季节调整后，由上月的51.2升至52.9，连续4个月处于50以上的扩张区间，也是去年4月以来最大增长幅度。不管来自海外巿场，还是中国内地，订单需求都比上月殷切，而在生产与新订单升幅同时扩大的情况下，营商景气更加改善。需求转趋稳健，带动企业积极采购，但对未来一年经营前景，业者却审慎看淡，因此对扩充人手，显得犹豫。客户信心回勇，加上新产品问世，于是惠及本土与外贸销售，企业在11月连续两月新接更多订单，升幅为2023年5月以来最大，整体明显。至于来自中国内地的订单需求，升幅亦比上月扩大，创28个月以来最高。虽然订单需求和业务经营有显著增长，但企业在11月对增聘员工却显得观望，为三个月内第二度精简人手。职位减幅虽然温和，却是8个月以来最大，多家企业认为与员工自然流失有关。 积金评级:首11月MPF人均赚近4.4万 积金评级表示，尽管末周大幅反弹，11月强积金仍以微弱差距未能实现连续第7个月投资正回报，微跌0.02%，即每名强积金成员损失约63元，这意味2025年的投资收益仍保持在2108亿元的高位，相当于每名成员约43972元。积金评级称，2025年对强积金系统而言是投资表现强劲的一年，平均每月回报达1.46%。若此趋势在12月持续，年度回报将达到约17.6%，成为强积金有史以来第四佳年度表现，较强积金年均回报高出12%，但低于2009年录得的约24.61%的历史最佳纪录。 中国11月RatingDog服务业PMI降至52.1创5个月低 RatingDog/标普全球联合公布，11月经季节性调整的中国服务业采购经理指数(PMI)进一步降至52.1，创5个月最低水平；上月报52.6。11月综合PMI亦续降至51.2，为4个月低点；上月为51.8。报告显示，中国服务业11月新业务总量持续增长，支撑经营活动扩张，但两者扩张率皆较10月份放缓。不过，新增出口业务量有所回升。由于客户洽询增多，加上营销措施奏效，新订单增速仍算稳健。与此同时，在10月份温和下降后，海外市场对中国服务业的需求回升。据反映，对美贸易不确定因素减少，支撑最近新出口订单回温。整体而言，2025年第四季度中期，服务业界的营商信心保持乐观。企业普遍表示，市况改善和业务扩张计划有望在未来一年推动增长。 美国财长:中国正按计划采购美国大豆 美国财长贝桑(Scott Bessent)出席活动时表示，中国正在履行在中美贸易协议的承诺，包括采购1200万吨美国大豆，中国正按计划履行协议的全部内容。贝桑预计交易将于2026年2月底完成。 上市公司要闻 大山教育主席辞任公司被证监勒令停牌 被证监会勒令停牌的大山教育(09986)宣布，张红军因希望投入更多时间处理集团事务以外的个人事务，已辞任其于董事会及公司的所有职务，即执行董事兼主席、提名委员会主席、投资管理委员会主席、薪酬委员会成员及上市规则第3.05条规定的授权代表，自周一(12月1日)起生效。该公司指，张红军同日起亦已辞去其于附属公司的所有职务。他已确认与董事会并无意见分歧，亦无任何其他事项需提请联交所或公司股东垂注。 小米汽车APP可买3类现车现在落单月内提车 小米集团(01810)董事长雷军在微博发文表示，小米汽车App现车选购功能在昨早10时对全部用户开放。雷军先前表示，12月1日中午12时，已锁单未交付用户可优先改配同车型现车。12月26日凌晨零时前锁单，预计年底前可取车。据小米汽车官方微博，可享快速提车、完整原厂质保及售后，部分车型可享优惠，2025年12月26日凌晨零时前锁单，预计年底前可完成交付。可以选购的现车包括全新现车，车辆可能存在一定库龄，来源为官方识别并处理的异常订单，以及部分用户因不可抗力无法提车的车辆；非试驾车官方展车，部分车辆可能在展陈期间产生轻微磨损，已对车辆外观、内饰等进行了清洗整备；曾因运输等原因出现过轻微瑕疵准新车。对于很多不愿意苦等交付的人，可考虑购买上述现车。官方还强调，如因小米汽车的原因导致2026年完成开票交付，可享跨年购置税补贴。 美团遭Prosus减持套42亿CEO:出售欠潜力投资 美团(03690)遭南非传媒集团Naspers旗下Prosus减持。据Prosus最新资料披露，截至11月底持有美团股份降至2.184亿股，较7月初时大减3910万股，套现42亿元。以美团中午收市价95.85元计算，尚余股份市值约209亿元。Prosus行政总裁Fabricio Bloisi表示，在无上限回购计划的资金来源不单是来自减持腾讯(00700)，将包括出售有欠潜力投资。 汇控委任利伯特为集团主席 汇丰控股(00005)宣布，董事会昨日委任利伯特(Brendan Nelson)为集团主席。利伯特于2023年9月加入董事会，并自今年10月1日起担任临时集团主席。汇控表示，是项决定乃于综合考虑集团内外人选的严谨程序后作出。领导该程序的高级独立董事高安贤表示，作为董事会代表，很高兴利伯特获委任为集团主席。自出任临时集团主席以来，利伯特凭借银行及管治范畴的深厚积累，展现了卓越的领导才能。利伯特称，能够担任汇丰集团主席深感荣幸。很期待继续与董事会、艾桥智和更广泛的管理团队携手合作，达成集团的策略和财务目标。 国都证券(香港)有限公司(“国都香港”，中央编号：ASK641)，获香港证券及期货事务监察委员会发牌，可进行《证券及期货条例（香港法例第571章）》所界定的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）受规管活动的持牌法团。 分析师披露 本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明，不论个人或他/她的有联系者都没有担任该分析员在本报告内评论的上市法团的高级人员，也不拥有与该上市法团有关的任何财务权益。本报告涉及的上市法团或其他第三方都没有或同意向分析员或国都证券(香港)有限公司(“国都香港”)提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。 国都香港的成员个别及共同地确认：(i)他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的1%的财务权益；(ii)他们不涉及有关上市法团证券的做市活动；(iii)他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员；及(iv)他们与有关上市法团之间在过去12个月内不存在投资银行业务关系。 国都香港投资评级标准 时间周期报告发布之日起12个月内基准市场指数香港恒生指数 公司评级行业评级 买入相对基准市场指数涨幅20%以上强于大市行业指数超越基准市场指数增持相对基准市场指数涨幅介于10%至20%同步大市行业指数持平基准市场指数持有相对基准市场指数涨幅介于-10%至10%之间弱于大市行业指数弱于基准市场指数卖出相对基准市场指数跌幅20%以上 免责声明 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况、特殊需要或个别人士。本报告中提及的投资产品未必适合所有投资者。国都香港不一定采取任何行动，确保本报告涉及的证券适合个别投资者。尽管本报告所载资料的来源及观点都是国都香港从相信可靠的来源取得或达到，但国都香港不能保证它们的准确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，国都香港不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。国都证券(香港)有限公司版权所有。保留一切权利。如中英文版本有异，以中文版本为准。