核心观点与关键数据
产品概述
- 本价格补充说明涉及一份根据1933年证券法生效的注册声明，但并不完整且可能更改。
- 该价格补充说明及相关产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书并非在任何国家或地区提供这些票据的出售要约。
- 票据预期于2025年12月16日定价，并预期于2025年12月19日发行。
- 票据的付款取决于纳斯达克100®指数和罗素2000®（“标的”）的个别表现。
- 如果在每个适用观察日期，每个标的的观察值大于或等于其起始值的70.00%，则假设票据未被赎回，则年递延票率为10.15%（每月0.8459%），按月支付。
- 从2026年3月19日开始，我们可能会选择每月赎回票据，金额等于本金加上相关的递延票息，如果否则应支付。
- 如果在任何观察日期，任何标的的观察值低于其票息障碍值，则您将不会收到该观察日期适用的递延票息。
- 如果在票据期限内的所有观察日期，任何标的的观察值都低于其票息障碍值，则您在票据期内将不会收到任何递延票息。
风险因素
- 投资票据可能产生损失，没有保证的本金偿还。
- 票据没有固定到期本金偿还金额。如果票据在到期前未被赎回，并且任何标的的最终值低于其阈值，则在到期时，您的投资将面临1:1的下行风险，并且您将损失本金金额的1%，即任何标的的最终值低于其起始值的百分比。
- 您在票据上的回报仅限于票据期限内的递延票息所代表的回报。
- 票据受可选提前赎回条款约束，这将限制您在票据整个期限内收到递延票息的能力。
- 您可能不会收到任何递延票息。
- 票据不提供任何定期固定票息支付。
- 票据的价值可能低于如果您购买具有相同到期日的传统债务证券，您将获得的回报。
- 票据受发行人和担保人的信用风险影响。
- 票据的估值和市场相关风险：提供的初始估计值是估计值，实际价值将反映许多因素，并且无法准确预测。
- 票据可能存在冲突风险，包括发行人、担保人或其一个或多个其他附属机构可能进行的交易，这些交易可能对您的投资不利。
- 标的相关的风险：小市值公司股票的价格波动性可能大于大市值公司股票的价格波动性。
- 电力公司受供需、运营成本、政府监管、环境因素、环境损害责任和一般民事责任的影响。
- 票据受外国证券市场相关风险的影响。
- 票据受标的股票发行人的反稀释调整限制的影响。
- 税收相关风险：美国联邦所得税处理不确定，可能存在多种替代税收处理方式。
标的
- 票据与纳斯达克100®指数中表现最差的标的（纳斯达克100®公用事业选择部门SPDR®基金）挂钩。
- 纳斯达克100®指数旨在衡量在纳斯达克股票市场上的100家最大国内和国际非金融证券的表现。
- 罗素2000®指数由罗素投资公司开发，旨在跟踪美国股票市场的小资本部分的表现。
- 公用事业选择部门SPDR®基金（XLU）旨在提供与公用事业选择部门指数的价格和收益表现（在费用之前）大致相应的投资结果。
- 标的股票包括纳斯达克100®指数、罗素2000®指数和公用事业选择部门SPDR®基金。
结构
- 票据是我们的债务证券，其回报与标的的表现挂钩。
- 与票据相关的担保是BAC的义务。
- 票据的经济条款反映了我们和BAC在定价时的实际或感知信用状况。
- 由于与票据相关的市场关联票据导致我们和BAC的运营、融资和负债管理成本增加，BAC通常以对我们比它可能为传统固定或浮动利率债务证券支付的利率更有利的利率借入这些类型的票据下的资金，我们将其在本价格补充说明中称为BAC的内部融资率。
- 为了满足我们在票据上的付款义务，在发行票据时，我们可能会选择与BofAS或我们其他附属机构签订某些对冲安排（可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生品）。
税收
- 尽管票据由我们发行，但根据美国联邦所得税目的，它们将被视为由BAC发行。
- 我们打算将票据视为就标的而言的递延收入单一金融合约，根据票据条款，我们和票据的每一位投资者同意，在没有行政决定或司法裁决相反的情况下，根据此类特征处理票据。
- 由于缺乏直接处理票据适当税收处理的权威，美国持有人应咨询其税务顾问，以了解收购、拥有和处置票据的美国联邦所得税后果，以及根据任何州、地方、外国或其他税收管辖区法律产生的任何税收后果，以及美国联邦或其他税收法律变化的可能影响。
- 非美国持有人：由于票据的美国联邦所得税处理（包括任何递延票息）不确定，我们（或适用的付款代理人）将对全部递延票息金额按30%的税率（或根据适用的所得税条约较低的税率）征收美国联邦所得税，除非此类付款实际上与非美国持有人在美国的贸易或业务的开展有关。
其他信息
- 本价格补充说明和相关的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书已作为注册声明的一部分提交给美国证券交易委员会，该委员会可以免费在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上访问或从BofAS通过拨打1-800-294-1322获得。
- 票据是我们的高级债务证券。票据的任何付款均由BAC全额和无条件担保。票据和相关担保均未由联邦存款保险公司投保或由抵押品担保。票据将在付款权利上与我们的所有其他无担保和不次级债务同等。
