行情回顾
12月2日，沪金期货主力合约收涨0.01%至958.42元/克，沪银期货主力合约收涨2.46%至13423元/千克。市场情绪转为谨慎，主要受以下因素影响：跨期价差BACK结构深度减弱、日本央行行长强烈暗示12月加息等。展望后市，国内白银交割风险相对可控，“操作挤仓”或难以持续，银价短期或逐步进入高波动的宽幅震荡走势，后续需关注纽约12月白银的交割情况。黄金方面，市场策略仍倾向于“多银空金”，但美国11月1SM制造业指数等经济数据表现欠佳，市场普遍预计美联储12月仍会降息，因此黄金价格或仍有支撑。短期建议：白银多单逐步止盈，黄金逢低做多。
关键数据
- 伦敦金/银现价：黄金15点价212.70美元/盎司，白银57.77美元/盎司。
- COMEX黄金/白银：黄金2512合约955.02美元/盎司，白银2512合约13425.00美元/盎司。
- SHFE黄金/白银：黄金AU2512合约2512元/克，白银AG2512合约13417元/千克。
- 价差/比价：黄金TD-SHFE价差-1.81元/克，白银TD-SHFE价差-5.63元/克；COMEX金银比价3.406，SHFE金银比价3.64。
- 持仓数据：COMEX黄金非商业净多头头寸50.01万手，白银非商业净空头头寸3635.27吨；黄金ETF-SPDR持仓11780.23万张，白银ETF-SLV持仓543.52万张。
- 库存数据：COMEX黄金库存873.00吨，白银库存5946.32吨；SHFE黄金库存36357.37千克，白银库存103455.72千克。
中长期观点
中长期来看，美联储仍处于降息周期，全球地缘不确定性持续，美国债务不可持续和大国博弈加剧将长期增加美元信用风险，全球央行购金延续等，黄金中长期重心大概率继续上移。建议长线投资者以逢低做多配置为主。
风险提示
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