有色金属日报

操作评级 钢铝☆☆☆氧化铝铸造铝合金☆☆☆锌☆☆☆铅☆☆☆镍及不锈钢☆☆☆锡碳酸锂工业硅多晶硅 刘冬博高级分析师F3062795Z0015311 吴江高级分析师F3085524Z0016394 张秀睿中级分析师F03099436Z0021022 孙芳芳中级分析师F03111330Z0018905 010-58747784gtaxinstituteaessence.com.cn 周二沪铜盘中增仓震荡，前期成交密集区8.83-8.85万有一定高价初性。现铜报88660元，上海铜升水扩至120元，洋山铜溢价扩至38关元。隔夜关国ISM制造业指数继续姜缩，欧元区制造业PMI收效到49.6，季度北率球工业活动整体一般。多单依托MA5日均线持有。 【铝&氧化铝&铝合金】 今日沪铝抑后杨高位震荡，华东，中原和华南现货贴水维持在-50元、-180元和-145元，主要地区铝统社库连22000元附近阻力。今日保太ADC12现货报价维持在20900元。皮铝货源偏紧，税率政策调整仍未明确，行业库存和交易所仓单均处于高位水平，符造铝合金与沪铝价差扩大至800元以上，年末或有一定收窄空间。氧化铝运行产能处于历史高位，行业库存和交易所仓单持续上升，供应过剂格局难改，采暖季未有扰动。现货成交较少，报价趋稳。山西河南完全成本2900元附近，当前晋豫现金成本尚有利润，形成规模减产前氧化铝弱势运行为主，下方继续考验年内低点2660元支择。 [锌] 国内炼厂减产预期强，海外炼厂4季度提产预期平平，锋锭供应端约束走强，支择盘面冲高上行。有色和黄金属板块资金多头情绪依旧高亢，沪锋不做空头配置。锌链出口窗口打开，外盘拉动内盘跟张，沪锋有望上探年线，其不排除突破年线继续上行可能。 [铝] 日内沪错先抑后扬，多头逢低增金带动盘面上探60日均线压方位，资金净流入4053万，加权持金增2060手至7.89万手。LME错库存26，4万吨高位，0-3个月现货贴水38.94元/吨，进口窗口行开，海外过制压力继续向国内传导。图内炼广检修与复产并存，下游新国标电动二轮车销售逆冷。成本和消费博界下，沪错费看1，7-175方元/吨区间震荡。 【镍及不锈钩】 沪镍反弹承压，市场交投活跃。在宏现预期反复的背景下，多空博弃意感同步降温，盘面在消化前期利空后，整部分资源向库存端累积的特征。金川升水4800元，进口镍升水400元，电积镍升水100元。金川现货报价抗跌，高镍铁报价在884元每镍点，上游价格反弹带未的支探在弱化，或整体拖累镍产业链价格水平。统镍库存再滑3000吨至5.53万吨，镍铁库存增700吨在3万吨，不锈钢库存增加0.6万吨至94.6万吨。沪镍累库，宏观波动剧烈，高位洁空更为合理。 【钙】 沪锡减仓，尾盘反弹。国内现锡报30.47万，对交划月期份转升水。高夜LME现货升水扩至150关元，关注现货变动。市场暂难确定删采（金）东部局势对主方锡矿及锡出口的影响，预计印尼年底出口量可能回暖。高位谨慎迫涨，中长线空配搭配对冲策喀。 【碳酸锂】 碳酸锂窄幅波动，市场交投平淡。锂海外矿商在当前价位下有持续放货行为：需求方热情较高，当前有持续采货需求，能接受的锂矿价格跟随碳酸锂期货份格同步抬升。市场流通量没有明是得到改善。市场总库存下降2500吨在11，6万吨，冶炼厂库存降1800吨至2.6万吨，下游库存降2500吨在4，2万吨，贸易两加1850吨至4.97万吨，中游环节情绪充奋，现货端稍显支择。减矿最新报价1222关元，矿端报价维持强势。碳酸锂期价高位剧双震荡，市场分歧较大，基本面总体强势，空头相对吃紧。 【工业硅】 工业硅行情受多晶硅价格回调带动下行。供应方面，四川、云南产区枯水期减产预期仍存：需求方面，有机硅企业联合减产可能阶段性压制工业硅需求，但下游产品定价环境逐步改善，有望续和市场情绪。当前供需呈现效弱格局，预计价格延续震荡，后续重点观案DMC价格走势指引。 【多品硅】 多晶硅期货自高位回落，主要受唯夜交易所宣布上调授机交易保证金及开念手数限制影响。盘面已提前反应，出现大减念。同时，今日念单注期速度明显加快，单日增加210手。当前基本面难以支择价格持续上行，但行业“卷”政策对盘面下方仍构成较强支择。后续需重点关注仓单生成节奏，若虚实比矛盾进一步加剧，不排除监管层再次出台降温持施。整体未看，交则逻辑对盘面的驱动预计逐步减弱，矩期或延续表荡整理 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两赖星代表持多/空，不仅判晰较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发醇★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恪当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免贵声明 格。 户”）使用。本公司不会固接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时运回并削除。 本报告是基于本公司认为可非的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供终客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的难一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负黄。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面足示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事书面权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。