资讯日报：日本央行暗示加息

2025年12月1日资讯日报 股票市场概览 港股市场表现 ⚫港股三大指数震荡收涨，恒生指数涨0.67%，国企指数、恒生科技指数分别上涨0.47%及0.82%，市场情绪总体表现平稳。南下资金净买入21.48亿港元。⚫大型科技股多数出现上涨行情，其中，网易涨近4%，阿里巴巴涨超2%，百度、腾讯涨超1.3%，京东小幅上涨0.52%，美团逆势跌近3%.⚫在美联储12月降息预期升温下，铜价、白银新高，金价持续修复，有色板块大爆发，其中，中国白银集团一度涨至14%，中国有色矿业大涨超10%，中国黄金国际、江西铜业股份皆强势。⚫BDI指数创近2年新高，港口航运股午后涨幅扩大。⚫半导体芯片股、苹果概念股、航空股、锂电池股、餐饮股多数表现活跃。⚫另一方面，中国央行首次重磅定调稳定币，加密货币概念股板块跌幅居前。⚫新消费概念股、生物医药股、保险股部分走低，明星股泡泡玛特、蜜雪集团均下跌。 美股市场表现 ⚫美股三大指数集体收跌，道指跌0.89%，纳指跌0.38%，标普500指数跌0.53%。⚫热门科技股多数下跌，博通跌超4%，谷歌、微软跌超1%，英伟达、苹果涨超1%。⚫芯片设计软件公司新思科技涨超4%，英伟达投资20亿美元购入该公司股票。⚫比特币跌破84000美元，加密货币板块跌幅居前，Bit Digital跌超5%，Coinbase跌超4%。⚫白银股、货运、鞋服、油气涨幅居前，美洲白银公司涨超6%，纳伯斯实业涨超3%，耐克、卡骆驰涨超1%。⚫纳斯达克中国金龙指数收涨0.96%，热门中概股中，网易收涨4.9%，阿里巴巴涨4.4%，消息面上，夸克AI眼镜上周四正式开售，首发提供S1、G1两个系列共六款单品。 JIANG CHAOYISFC CE No.:BWT372+85262345097jadejiang@guosen.com.hk 日股市场表现 ⚫日本股市重挫，日经225指数报收于49303.28点，下跌1.89%；东证股价指数报收于3338.33点，下跌1.19%。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk ⚫市场受日本央行加息预期升温、日元走强及外部不确定性多重因素压制，盘中一度跌超1000点，科技股与出口相关板块领跌，银行股逆势走强。 ⚫铠侠成交额居首，下跌超5%；半导体股多数下跌，藤仓大跌近9%；东京电力大跌近10%。⚫日本央行行长植田和男称，希望在将利率提高至0.75%后，再进一步阐述未来加息路径。⚫日本央行12月加息概率升至64%，日本国债因加息预期重燃而暴跌，推动2年期国债收益率自2008年以来首次突破1%，10年期国债收益率上升7个基点至1.87%，均创2008年以来新高；日本30年期国债收益率短暂触及3.395%，创历史新高。⚫随着日本央行暗示加息，国际油价攀升。日本央行的鹰派倾向引发股市普遍回落及国债抛售，同时油价上涨逾1美元/桶，使埃克森美孚(XOM)等能源股成为焦点。⚫日本第三季度资本支出同比增长2.9%，低于预期的6.0%和上年同期的7.6%。日本11月制造业PMI终值为48.7，前值48.8。 重点新闻 全球宏观 ⚫美国11月ISM制造业PMI为48.2，不及市场预期的49，连续第九个月处于收缩区间。⚫美国银行全球研究部表示，鉴于劳动力市场状况疲软及政策制定者近期暗示将提前降息的言论，现预计美联储将在12月会议上降息25个基点，且预测2026年6月和7月还将分别进行25个基点的降息，最终利率将降至3.00%-3.25%区间。⚫中国11月RatingDog制造业PMI降至49.9(预期50.5，前值50.6)，制造业呈现弱收缩态势。⚫中国公民自2026年9月14日(含14日)起可免签证以旅游和商务目的前往俄罗斯。免签天数为30天。 行业资讯 ⚫英伟达宣布以每股414.79美元的价格，斥资20亿美元战略投资半导体接口IP供应商新思科技。为了进一步采用GPU加速工程解决方案，两家公司将在工程和市场推广活动中展开合作。两家公司将通过高精度且先进的数字孪生，支持下一代虚拟设计、测试和验证，应用于半导体、机器人、航空航天、汽车、能源、工业、医疗等行业。 ⚫大摩大幅上调谷歌TPU产量预测：2027年达500万块每50万块“外销”或增收130亿美元。 ⚫因AI引爆的“存储芯片超级周期”仍在持续，给全球PC、手机等终端厂商带来了巨大的成本压力。戴尔科技、惠普早前已发出“涨价”预警。近日，数位渠道商透露，全球最大的PC厂商联想集团也计划跟进提价。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk ⚫亚马逊宣布，将在费城及其总部所在地西雅图启动一项试点计划，为数百种日常家庭用品（包括部分生鲜食品和非处方药品）提供半小时送达服务。 ⚫据界面，从产业链获悉，蓝思科技独家供应豆包手机关键精密结构件与LIPO屏幕封装，目前已获上亿订单，产品价值量达到整机10%以上，后续价值增量将持续增加。⚫DeepSeek宣布发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale。DeepSeek-V3.2的目标是平衡推理能力与输出长度，适合日常使用，例如问答场景和通用Agent任务场景。DeepSeek-V3.2-Speciale的目标是将开源模型的推理能力推向极致，探索模型能力的边界，目前仅以临时API服务形式开放。⚫豆包手机助手发布技术预览版，这是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手。努比亚样机发售，定价3499元。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 数据日期：2025年12月1日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月1日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月1日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月1日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月1日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月1日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentioned. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（suchas placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of GuosenSecurities（HK）may have personal investment interests in the listed companies. This report is based on information available to the public that we consider reliable，however，the authenticity，accuracy or completene