纯苯苯乙烯期货日报

2025年11月24日 纯苯苯乙烯期货日报 【基础数据】 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741投资咨询从业证号：Z0017025:021-6578 9235:suifei_qh@chinastock.com.cn 【纯苯&苯乙烯】 上周内盘纯苯供需双降，港口库存回升，区域间套利窗口维持关闭；外盘方面近期部分韩国混芳货源出口美国市场，后半周纯苯亚美套利窗口打开。供应方面，国内重整新装置延迟投产，纯苯供应增加有限；下游CPL减产增加，苯乙烯开工率偏低，纯苯港口库存累积。近期美湾汽油裂解价差有所回落，后市调油需求提振有限。本月下旬纯苯华东主港到货依旧偏多，纯苯进口量预计延续高位，下游利润延续亏损，纯苯港口库存或延续累库。 上周苯乙烯供减需增，下游刚需补货买气提振，苯乙烯基差小幅走强，欧洲苯乙烯价格上涨，亚洲多套苯乙烯装置检修，中国苯乙烯出口欧洲市场增加，苯乙烯非一体化装置效益好转，苯乙烯社会库存不高，成交气氛有所好转。供应方面，本周安徽嘉玺35万吨/年苯乙烯装置计划重启，月底中化泉州45万吨苯乙烯装置计划检修2个月，苯乙烯开工率偏低，下游方面刚需补货成交好转。下旬苯乙烯到港增加，港口库存预期回升。 交易策略 1.单边：内盘纯苯供需格局偏弱，苯乙烯下游刚需补货成交气氛好转。近期部分韩国混芳货源出口美国市场，市场情绪提振，下旬船货到港增加预期纯苯苯乙烯预期累库，关注逢高做空的机会。 2.套利：观望 3.期权：卖出虚值看涨期权 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind、卓创 数据来源：银河期货、卓创 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致 的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799