核心观点与关键数据
库存与疏港
- 港口总库存：本期为15210.12万吨，较上期增加155.47万吨，周变动为+2.00万吨。
- 日均疏港量：本期为330.58万吨，较上期增加0.66万吨，周变动为+0.18万吨。
- 45港库存结构：块矿11643.97万吨，球团1979.37万吨，铁精粉302.35万吨，粗粉1284.43万吨。
钢厂进口矿与铁水
- 进口矿库存：本期为8942.48万吨，较上期减少58.75万吨，周变动为-2.26万吨。
- 进口矿日耗：本期为2817.14万吨，较上期减少2.25万吨，周变动为-2.00万吨。
- 日均铁水产量：本期为1234.68万吨，较上期减少1.60万吨，周变动为-1.10万吨。
- 钢厂开工率：本期为35.06%，较上期下降0.50个百分点。
- 产能利用率：本期为87.98%，较上期下降1.10个百分点。
铁精粉与矿山
- 铁精粉产量：126家矿山日均产量为236.28万吨，较上期减少1.60万吨，周变动为-1.10万吨。
- 巴西矿库存：本期为9914.75万吨，较上期增加149.12万吨。
- 澳大利亚矿库存：本期为9765.58万吨，较上期减少19.98万吨。
- 巴西矿到港量：本期为11643.97万吨，较上期增加93.96万吨。
- 澳大利亚矿到港量：本期为9914.75万吨，较上期减少149.12万吨。
盈利率与贸易矿
- 钢厂盈利率：本期为-0.50%，较上期下降1.50个百分点。
- 贸易矿库存：本期为9914.75万吨，较上期增加149.12万吨。
- 巴西矿库存：本期为9914.75万吨，较上期增加149.12万吨。
- 澳大利亚矿库存：本期为9765.58万吨，较上期减少19.98万吨。
研究结论
- 库存压力：港口总库存持续上升，疏港量增速放缓，显示下游需求疲软。
- 钢厂需求疲软：进口矿库存下降但日耗减少，铁水产量和开工率均下降，钢厂盈利率转负。
- 矿山供应变化：巴西矿到港量增加，澳大利亚矿到港量减少，影响国内矿库存结构。
- 市场趋势：铁矿石供需失衡加剧，钢厂利润压缩，市场或持续承压。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、钢联数据、冠通研究。
- 免责声明：信息仅供参考，不构成投资建议，版权归属冠通期货。
