沪胶期货近期呈现区间震荡整理态势,主力合约2601在15000~15600元/吨宽幅波动。美国9月非农就业数据疲软引发全球金融市场风险偏好降温,市场对全球需求萎缩的预期升温,对沪胶需求端造成压力。东南亚主产区处于割胶旺季,泰国产量稳步释放但南部降雨偏多,国内云南、海南产区即将停割,供应将趋于收紧。青岛保税区内外橡胶库存连续3周累积,但上期所数据显示国内老胶仓单集中出库,库存大幅下降,对胶价形成支撑。汽车市场延续良好发展态势,10月汽车产销量创历史同期新高,重卡市场保持高增长,为橡胶需求提供核心支撑。综合来看,供应端季节性收缩、需求端偏乐观以及库存下降共同对胶价形成托底支撑,预计沪胶期货将延续震荡企稳走势。需重点关注东南亚天气变化、国内汽车及轮胎行业需求复苏节奏、库存累积速度等边际变化。