CHI HO DEV中期报告2025

公司概况

潪㵆發展控股有限公司（本公司）為一家於香港聯交所GEM上市的公司，提供新建基本工程、地盤平整及土力工程、翻新及保養工程、改建及加建工程以及裝修工程的綜合服務，並從事物業發展及物業投資。公司主要經營分部為「樓宇翻新及建築服務」和「物業」，其中「樓宇翻新及建築服務」下設翻新及保養工程、改建及加建工程以及裝修工程、地盤平整及土力工程、新建基本工程等子項。

中期業績

截至2025年9月30日止六個月，本公司收益為4,178,166千港元，較2024年同期減少24.4%；銷售成本為170,813千港元，減少19.4%；毛利為7,353千港元，減少69.2%。主要原因是總收益減少。其他收入為1,335千港元，增加19.0%。就向一間合營企業貸款而於預期信用損失模型下確認的撥備為14,330千港元，較2024年同期增加。行政開支為9,490千港元，減少2.1%。融資成本為2,525千港元，維持不變。所得稅開支為37千港元，較2024年同期大幅減少。期內本公司擁有人應佔（虧損）溢利及全面（開支）收益總額為（20,139）千港元，較2024年同期的9,010千港元溢利減至虧損。

財務狀況

截至2025年9月30日，本公司總資產為125,383千港元，較2025年3月31日減少14.6%；總負債為59,479千港元，增加1.8%；股本為178,000千港元，較2025年3月31日減少99.0%；儲備為116,789千港元，較2025年3月31日減少15.5%；總權益為124,789千港元，較2025年3月31日減少14.6%。

管理層討論及分析

董事會認為，本集團未來面對的機遇及挑戰將繼續受到香港復甦的步伐所影響，從而影響香港建造業發展以及勞工成本及材料成本。董事相信，憑藉本集團經驗豐富的管理團隊及市場上的聲譽，能處於有利位置與其他對手競爭，而本集團將持續鞏固業內市場地位及擴大市場份額。本集團將繼續探索業務及投資機會，以進一步加強本集團的收入來源，考慮任何收購、業務梳理、集資及╱或業務多元化發展是否合適，藉以提升本集團的長遠增長潛力。

財務回顧

收益減少主要來自混合項目、改建及加建工程以及裝修工程收益減少。銷售成本減少主要原因是相關期間本集團承接的混合項目、改建及加建工程以及裝修工程收益減少，導致分包費用減少。毛利大幅減少主要由於總收益減少。其他收入增加主要來自從一間合營企業收取的利息收入。就向一間合營企業貸款而於預期信用損失模型下確認的撥備減少，主要由於香港的物業市場持續疲弱，導致合營企業K18 Property Limited所持有待重建的該物業估值下降。行政開支減少主要由於員工成本減少。融資成本維持穩定。所得稅開支減少主要由於從2024年同期的除稅前溢利變更為相關期間的除稅前虧損。

流動資金及財務資源

本集團的流動比率維持穩定，約為1.3倍。銀行借款約為92.1百萬港元。資本負債比率由2025年3月31日的約71.7%增加至2025年9月30日的約85.0%，主要由於來自一名主要股東的其他借款增加所致。本集團的財務狀況維持穩健，流動資金足以應付資金需求。

資本架構

上市後，本集團的資本架構並無變動。本公司股本僅包括普通股。已發行股本為8,000,000千港元，而已發行普通股數目為800,000,000股，每股面值0.01港元。承擔本集團已訂立合營企業協議，據此，本集團已承諾於該物業未完成重建項目期間向合營企業（即Acasa）提供股東貸款40百萬港元。

所持重大投資

本集團的重大投資包括投資物業、於一間合營企業之權益及按公平值計入損益之財務資產。投資物業主要包括香港辦公室單位。於一間合營企業之權益為Acasa Property Limited，本集團擁有50%權益。按公平值計入損益之財務資產為人壽保單，由本公司財務總監及執行董事投保。

或然負債及匯率波動風險

除履約擔保外，於2025年9月30日，本集團並無其他重大或然負債。帶來收益的業務主要以港元進行交易。按公平值計入損益之財務資產乃以美元計值，但由於港元與美元掛鈎，本集團預期美元兌港元的匯率不會出現任何重大變動，外匯風險影響甚低。

僱員及薪酬政策

於2025年9月30日，本集團合共聘用77名僱員。員工成本（包括董事酬金）約為15.7百萬港元。薪酬乃參照市場條款以及個別僱員的表現、資歷及經驗而定。除基本薪金外，本集團亦向傑出表現員工發放年末酌情花紅，以吸引及留聘對本集團有所貢獻的合資格僱員。除基本薪酬外，本集團亦可視乎業績及個人貢獻向合資格僱員授出購股權。

競爭及利益衝突

就董事所知，於相關期間，並無任何董事或本公司控股股東或彼等各自任何聯繫人擁有任何與本集團業務構成或可能構成競爭的業務或權益，且概無任何有關人士與本集團有或可能有任何其他利益衝突。

企業管治

本公司已成立審核委員會，其主要職責為就委任、續聘及罷免外聘核數師向董事會作出推薦建議、根據適用準則審閱及監督外聘核數師的獨立性及客觀性以及審核程序的效力，以及於提呈董事會前監督本公司年報及中期財務報告的完整性。審核委員會由三名成員組成，包括邱思揚先生、梁雄光先生及梅以和先生，彼等均為本公司的獨立非執行董事。邱思揚先生目前擔任審核委員會主席。